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公司概况

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公司名称:浙江天成自控股份有限公司

主营业务:为各类车辆座椅的研发、生产和销售。

电  话:0576-83737726

传  真:0576-83737726

成立日期:2000-01-21 00:00:00

上市日期:2015-06-30

法人代表:陈邦锐

总 经 理:洪慧党

注册资本:39710.0000万元

发行价格:7.27元

最新总股本:39710.0000万股

最新流通股:37022.5434万股

股东人数

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  • 日期
  • 股东总人数
  • 增长率%
  • 2023-09-30
  • 14490
  • 13.01
  • 2023-06-30
  • 12822
  • 10.04
  • 2023-03-31
  • 11652
  • 1.21
  • 2022-12-31
  • 11513
  • -14.05
  • 2022-09-30
  • 13395
  • -13.10
  • 2022-06-30
  • 15414
  • -22.69
  • 2022-03-31
  • 19938
  • 0.40
  • 2021-12-31
  • 19859
  • 9.72
  • 2021-09-30
  • 18100
  • -11.92
  • 2021-06-30
  • 20549
  • 16.00
天成自控
(sh603085)
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今  开: -- 成交量: -- 振  幅: --
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天成自控:多点开花业绩翻倍增长,乘用车座椅前景广阔
来源:中银国际  发布时间:2018-03-16  研究员:朱朋
  公司发布2017年报,全年共实现营业收入7.8亿元,同比增长116.9%,归属于上市公司股东的净利润为0.7亿元,同比增长99.1%;每股收益0.31元,业绩符合预期。公司业绩高速增长,主要受益于工程机械、商用车、乘用车座椅业务均实现高速增长,多点开花助力业绩翻倍。乘用车座椅单车价值量高达3-5千元,国内市场空间近千亿。公司乘用车座椅在手订单众多,众泰T700座椅已开始批量供货,2017年底月产已过万套,2018年新增上汽IP31(荣威I6)、AP31(荣威360)等量产项目,业绩有望持续爆发。我们预计公司2018-2020年每股收益分别为0.57元、0.84元和1.36元,维持买入评级。

  支撑评级的要点

  多点开花助力业绩翻倍增长,乘用车业务占比提升导致毛利率下滑。2017年工程机械座椅、商用车座椅、乘用车座椅分别实现收入2.35亿、2.34亿和2.44亿,分别同比增长63.3%、80.3%和1,732.8%,多点开花推动业绩翻倍增长。2017年整体毛利率由32.5%下滑至26.0%,销售和管理费用率分别下降了2.0和4.2个百分点。毛利率和费用率大幅下降主要是乘用车座椅毛利率和费用率较低,且收入占比由2016年3.7%大幅提升至31.2%所致。乘用车座椅产销规模大,销售和管理费用率相对较低,因此较低的毛利率仍可保持较高的净利润率。

  众泰T700座椅月产过万套,2018年新增上汽IP31、AP31等量产项目。公司乘用车座椅业务进展顺利,众泰T700座椅年中开始批量供货,年底月产已达12,000套。2018年公司将新增上汽IP31(荣威I6)、AP31(荣威360)等项目量产,有望推动公司业绩持续高速增长。2018年公司还将开发乘用车座椅项目14个,除上汽、众泰外,潜在客户包括上汽通用、吉利、广汽等知名车企。乘用车座椅单车价值量高达3-5千元,市场空间高达千亿。公司客户拓展顺利,发展前景看好。

  工程机械座椅市场地位稳固,积极开拓航空座椅、儿童座椅等新市场。公司在工程机械座椅等领域市场地位稳固,2018年有望持续增长。公司控股股东已完成收购英国飞机座椅公司AcroAircraftSeatingLtd,并承诺三年内注入上市公司。公司近期公告拟发行不超过3.84亿元可转债,投资乘用车座椅及航空座椅等项目。此外公司儿童安全座椅2018年有望投放市场

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