1、海外大单如期落地,验证海外高增长的逻辑
    2015年,公司重点拓展海外销售市场至欧洲、北美,海外销售占比达到40%以上;2016年第一季度,海外销售占比首次超过51%,成为更重要的营收来源。争取更多的优质、高端海外客户是公司发展的重要策略,本次中标的1.3亿美金订单,约占公司全年10%的收入规模。海外产品高端化趋势显著,预期公司整体毛利率将随之进一步提升,未来利润增速将超过收入增速规模。
    2、设立两期共8亿规模的产业并购基金,加快公司新业务拓展
    一期基金出资总额3亿元,公司拟认缴出资9000万元;二期基金出资总额5亿元,公司拟认缴出资1.5亿元。本次并购基金的合作方是时代伯乐创业投资管理有限公司(主要股东是深圳瀚信资产管理有限公司)。
    时代伯乐为普通合伙人(GP)兼执行事务合伙人,占基金出资总额的2%;公司为有限合伙人(LP),占基金出资总额的30.00%;产业并购基金其余68%的出资,由时代伯乐募集。
    本次基金的投资目的主要是:主要围绕公司“互联网+智慧家庭”、AR\VR为代表的TMT领域、“互联网+康复医疗”为代表的大健康等新兴产业需要,进行投资并购相关的标的企业或资产。未来共进股份将在智慧家庭和医疗健康领域将形成“传感器-系统运营-大数据分析”的全产业链布局。
    3、我们预计公司传统业务将继续保持稳定增速,新业务转型将逐步落地,估计2016、2017年净利润为3.58亿、4.75亿,EPS为1.16、1.31,对应PE为30X、26X,维持推荐评级。
    4、风险提示:
    (1)公司创新转型进度的风险;
    (2)传统业务竞争风险;
    (3)汇率波动风险;
    (4)产品价格下降的风险。