最新消息深发展发布了08年三季度业绩预增公告,预计税后净利润为人民币11亿元至12亿元,同比增长51%-64%(环比增长-0.4%至7.9%)。今年前9个月的税后净利润增长75%-80%,占我们当前08年预测的80%-82%。
分析我们认为该业绩符合我们的预期。
我们认为今年截至目前深发展的资产质量看起来相对稳定,三季度不良贷款率和不良贷款余额均有所下降,并且2005年后新增贷款的不良贷款率保持在1%以下。
潜在影响我们维持对该股的12个月目标价格和中性评级,主要是因为:1) 在充满挑战环境中,深发展资产负债表状况较弱。
2) 降息和次级债的发行使得净息差面临负面影响,资产质量也存在潜在压力。
我们等待从10月23日公布的详细财务报告中了解进一步的信息。
高华证券感谢高盛分析师马宁在本报告中的贡献。