投资要点:
投资建议:下调目标价至12.65元,维持增持评级考虑平安银行资产质量依然承压,下调16/17年净利润增速14/21pc 至5.57%/4.70%,EPS1.61/1.69元(调减12%/30%),BVPS14.14/15.67元,对应6.52/6.23倍PE,0.74/0.67倍PB。由于行业估值中枢整体下调,下调目标价至12.65元,维持增持评级。
业绩概览: 基本符合预期平安银行2016年1季度实现拨备前利润176亿元,同比增长44.2%;实现归属母公司净利润61亿元,同比增长8.1%。基本符合市场预期l 新的认识:生息资产快速增长,资产质量继续承压
1、营收靓丽,量价齐升。①由于基建托底和早投放早受益考虑,平安银行一季度生息资产环比增长7%,其中46%增量来自于应收款项类投资,26%增量来自于客户贷款(以公司贷款为主)。②息差继续维持在高位,15Q1日均余额口径净息差收窄2bp 至2.87%。③非息收入保持高速增长,一季度同比增长65%。
2、资产质量继续承压。16Q1不良率较年初增加11bp 至1.56%,加回核销转出后不良真实生成率较2015年增加9bp 至3.09%。其中,经营性贷款不良率较年初提升1pc 至5.2%,增量占全部新增不良的40%。
风险提示:经济下行背景下资产质量恶化速度超预期
快捷通道
分红送股
更多- 类别
- 内容提示
- 日期
- 2022年度
- 10派2.85元(含税)
- 2023-06-13
- 2021年度
- 10派2.28元(含税)
- 2022-07-21
- 2020年度
- 10派1.8元(含税)
- 2021-05-13
- 2019年度
- 10派2.18元(含税)
- 2020-05-27
- 2018年度
- 10派1.45元(含税)
- 2019-06-25
- 2017年度
- 10派1.36元(含税)
- 2018-07-11
- 2016年度
- 10派1.58元(含税)
- 2017-07-20
- 2015年度
- 10转增2股派1.53元(含税)
- 2016-06-15
- 2014年度
- 10转增2股派1.74元(含税)
- 2015-04-10
- 2013年度
- 10转增2股派1.6元(含税)
- 2014-06-11
公司概况
更多公司名称：平安银行股份有限公司
主营业务：办理人民币存、贷、结算、汇兑业务；人民币票据承兑和贴现；各项信托业务；经人民银行批准发行或买
电 话：0755-82080387
传 真：0755-82080386
成立日期：1987-12-22 00:00:00
上市日期：1991-04-03
法人代表：谢永林
总 经 理：冀光恒
注册资本：1940591.8198万元
发行价格：40.00元
最新总股本：1940591.8198万股
最新流通股：1940554.6950万股
股东人数
更多- 日期
- 股东总人数
- 增长率%
- 2023-09-30
- 530229
- -1.21
- 2023-06-30
- 536701
- 5.89
- 2023-03-31
- 506867
- 4.04
- 2022-12-31
- 487200
- -11.05
- 2022-09-30
- 547735
- 11.10
- 2022-06-30
- 493029
- -3.08
- 2022-03-31
- 508679
- 1.19
- 2021-12-31
- 502716
- 28.74
- 2021-09-30
- 390490
- 31.55
- 2021-06-30
- 296828
- -10.55
平安银行
(sz000001)
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涨停：-- 跌停：--
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| 今 开： | -- | 成交量： | -- | 振 幅： | -- |
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| 最 高： | -- | 成交额： | -- | 换手率： | -- |
| 最 低： | -- | 总市值： | -- | 市净率： | -- |
| 昨 收： | -- | 流通市值： | -- | 市盈率： | -- |
平安银行：
平安银行2016年一季报业绩点评:规模快速扩张,资产质量承压
来源：国泰君安证券股份有限公司 发布时间：2016-04-21 研究员：邱冠华,王剑
