投资要点
季报亮点： 1、业绩总体增长稳健， 营收和 PPOP 同比增速持续回升。 2、费用在经历了 4 个季度攀升后，在 3 季度有所控制。 单季年化成本收入比较去年同期下降 1.36%至 29.23%。 3、 核心一级资本充足率提升。 季报不足： 1、 存量不良包袱逐渐卸下，但新业务不良呈上升趋势。 2、存款压力不减， 尤其是对公存款；另公司结构性存款占比较高、达 20%。
业绩总体增长稳健，营收和 PPOP 同比增速持续回升， 3 季度 PPOP 实现同比正增，管理效率有一定提升。 平安银行营收、拨备前利润、净利润1Q18-3Q18 同比增速分别为 1.1%/5.9%/8.6%、 -6.9%/-1.2%/4.2%、6.1%/6.5%/6.8%。
3Q18 业绩同比增长拆分：正向贡献业绩因子为规模、非息、拨备、税收。负向贡献因子为息差、成本。 其中边际改善的有： 1、 非息收入高增，正向贡献度提高； 2、成本管控加强，负向贡献程度减弱。 边际贡献减弱的有：1、规模增长放缓； 2、息差收窄拖累业绩； 3、拨备计提力度加大，对利润贡献度减弱； 4、税收正向贡献度减弱。
投资建议： 公司 2017、 2018E PB0.92X/0.83X； PE 8.03X/7.8X（股份行PB 0.88X/0.79X； PE 6.7X/6.45X）， 公司盈利增长稳健；存量不良包袱逐渐卸下，新业务不良趋势呈向上趋势，幅度还比较平稳，未来需要重点观察。
风险提示： 宏观经济面临下行压力，业绩经营不及预期。
快捷通道
分红送股
更多- 类别
- 内容提示
- 日期
- 2022年度
- 10派2.85元(含税)
- 2023-06-13
- 2021年度
- 10派2.28元(含税)
- 2022-07-21
- 2020年度
- 10派1.8元(含税)
- 2021-05-13
- 2019年度
- 10派2.18元(含税)
- 2020-05-27
- 2018年度
- 10派1.45元(含税)
- 2019-06-25
- 2017年度
- 10派1.36元(含税)
- 2018-07-11
- 2016年度
- 10派1.58元(含税)
- 2017-07-20
- 2015年度
- 10转增2股派1.53元(含税)
- 2016-06-15
- 2014年度
- 10转增2股派1.74元(含税)
- 2015-04-10
- 2013年度
- 10转增2股派1.6元(含税)
- 2014-06-11
公司概况
更多公司名称：平安银行股份有限公司
主营业务：办理人民币存、贷、结算、汇兑业务；人民币票据承兑和贴现；各项信托业务；经人民银行批准发行或买
电 话：0755-82080387
传 真：0755-82080386
成立日期：1987-12-22 00:00:00
上市日期：1991-04-03
法人代表：谢永林
总 经 理：冀光恒
注册资本：1940591.8198万元
发行价格：40.00元
最新总股本：1940591.8198万股
最新流通股：1940554.6950万股
股东人数
更多- 日期
- 股东总人数
- 增长率%
- 2023-09-30
- 530229
- -1.21
- 2023-06-30
- 536701
- 5.89
- 2023-03-31
- 506867
- 4.04
- 2022-12-31
- 487200
- -11.05
- 2022-09-30
- 547735
- 11.10
- 2022-06-30
- 493029
- -3.08
- 2022-03-31
- 508679
- 1.19
- 2021-12-31
- 502716
- 28.74
- 2021-09-30
- 390490
- 31.55
- 2021-06-30
- 296828
- -10.55
平安银行
(sz000001)
--
--
--
--
涨停：-- 跌停：--
-- --
| 今 开： | -- | 成交量： | -- | 振 幅： | -- |
|---|---|---|---|---|---|
| 最 高： | -- | 成交额： | -- | 换手率： | -- |
| 最 低： | -- | 总市值： | -- | 市净率： | -- |
| 昨 收： | -- | 流通市值： | -- | 市盈率： | -- |
平安银行：
平安银行3季报解读：如何理解平安银行三季报？
来源：中泰证券 发布时间：2018-10-24 研究员：戴志锋
