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公司概况

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公司名称:平安银行股份有限公司

主营业务:办理人民币存、贷、结算、汇兑业务;人民币票据承兑和贴现;各项信托业务;经人民银行批准发行或买

电  话:0755-82080387

传  真:0755-82080386

成立日期:1987-12-22

上市日期:1991-04-03

法人代表:谢永林

总 经 理:胡跃飞

注册资本:1717041.1366万元

发行价格:40.00元

最新总股本:1717041.1366万股

最新流通股:1717024.6773万股

股东人数

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  • 日期
  • 股东总人数
  • 增长率%
  • 2018-12-31
  • 429409
  • 5.70
  • 2018-09-30
  • 406242
  • -6.82
  • 2018-06-30
  • 435978
  • 3.39
  • 2018-03-31
  • 421677
  • 22.58
  • 2017-12-31
  • 343994
  • 3.78
  • 2017-09-30
  • 331474
  • -12.58
  • 2017-06-30
  • 379179
  • 2.16
  • 2017-03-31
  • 371177
  • 6.01
  • 2016-12-31
  • 350142
  • 2.88
  • 2016-09-30
  • 340324
  • -0.06
平安银行
(sz000001)
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涨停:--  跌停:--
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今  开: -- 成交量: -- 振  幅: --
最  高: -- 成交额: -- 换手率: --
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昨  收: -- 流通市值: -- 市盈率: --
2019-04-17 平安银行:均线多头排列,持股为宜
平安银行:预计未来两年乘胜追击
来源:中金  发布时间:2019-03-17  研究员:王瑶平,张帅帅,严佳卉,滕辉
  公司动态

  公司近况

  平安银行2018年业绩已披露,此后举办了业绩会、零售开放日、NDR路演等活动。我们认为,总体而言,平安银行的经营从前两年的捉襟见肘到目前的初见成效,在资产质量、资本、资金成本上都迈过了相当困难的坎,我们预计未来两年平安银行将继续乘胜追击。上调2020年盈利预测,上调目标价2.4%至16.52元,对应1.15x2019EPB和32%上涨空间,维持推荐评级。

  评论

  息差或将持续小幅上行。1)平安银行同业负债占比较高,息差受益于市场利率下行。2)积极谋求二级资本债与可转债发行。260亿可转债若于2019年转股则基本没有利息,同时,银行正积极推进300亿二级资本债的发行工作,股东大会已通过方案。3)我们预计,对公业务的负债衍生能力将有所恢复,主要由于2019年资本到位后生成一定贷款头寸。4)零售AUM规模扩大后的尾随存款也将逐渐形成气候。

  零售业务资产质量情况好于预期。1)零售业务资产质量优,集团综合金融渠道对零售业务的贡献度~40%,即零售业务中40%来自集团客户转介。2)2018年较早进行资产质量和放款标准的从紧,新一贷的审批通过率同比下降了50%,信用卡降额的客户数量是2017年的7-8倍,高负债客户申请信用通过率下降2/3。3)根据账龄分析,新发放贷款质量好于之前年份。4)我们预计零售不良率于3Q见顶。

  提出新的战略突破点:银行是场景最为丰富的金融机构,将作为渠道帮助集团寻找优质投资标的,获取业务收入而不承担风险。

  估值建议

  考虑到未来为集团引流的费用收入,上调2020净利润4.7%至人民币约351.53亿元,对应增速20.5%。上调目标价2.4%至16.52元,对应1.15x2019EPB和32%上涨空间,维持推荐评级。

  风险

  零售战略中断。

合作电话:0755-83990201  Email:service@p5w.net

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