债务重组主要内容公司分别与债权人中国银行、深圳发展银行、交通银行和东方资产公司达成部分债务重组协议，公司将按照协议计划按批偿还债务，在公司正常偿还债务的前提下，部分相关债权人将在一定程度上免除公司的利息和罚息。

　　债务重组方案的成功实施取决于公司今年商品房存货的销售、华乐大厦公寓单元的销售和五洲星苑裙楼的销售。

　　债务重组的影响逾期借款及未支付利息已经成为影响公司持续经营的不确定因素。

　　此次债务重组的完成将大大减少制约公司发展的不利因素，为公司的持续发展提供良机。

　　1、 降低公司财务费用的支出；2、 债务的解决带来巨额收益；3、 债务的解决能够实现资产的升值；4、 债务的解决为持续经营提供保证。

　　投资建议在正常履行协议的基础上，由于债务重组带来的巨额收益和支出减少，预计今年公司将新增利润近1 亿元。之前我们预计公司今年每股收益0.276 元，加上债务重组带来的新增利润，调整后的每股收益将增加至0.385 元。

　　根据公司今年盈利情况和净资产重估情况，给予30 倍的PE 水平，则公司股票的目标价格调整至11.55 元，维持“买入”评级。