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公司概况

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公司名称:深圳能源集团股份有限公司

主营业务:各种常规能源和新能源的开发、生产、购销

电  话:0755-83684138

传  真:0755-83684128

成立日期:1993-06-02 00:00:00

上市日期:1993-09-03

法人代表:李英峰

总 经 理:欧阳绘宇

注册资本:475738.9916万元

发行价格:3.50元

最新总股本:475738.9916万股

最新流通股:475738.9916万股

股东人数

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  • 日期
  • 股东总人数
  • 增长率%
  • 2023-09-30
  • 137249
  • -5.37
  • 2023-06-30
  • 145044
  • -4.23
  • 2023-03-31
  • 151452
  • -4.37
  • 2022-12-31
  • 158379
  • -3.95
  • 2022-09-30
  • 164899
  • -7.61
  • 2022-06-30
  • 178485
  • -0.57
  • 2022-03-31
  • 179501
  • -4.64
  • 2021-12-31
  • 188228
  • -6.96
  • 2021-09-30
  • 202312
  • -8.47
  • 2021-06-30
  • 221033
  • -7.30
深圳能源
(sz000027)
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涨停:--  跌停:--
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深圳能源:多重因素致量增利减,多元化布局空间广阔
来源:中信建投  发布时间:2019-04-04  研究员:万炜,高兴
  事件

  深圳能源发布2018年年报,归母净利润同比下滑7.83%

  深圳能源电力发布2018年年报,公司2018年全年实现营业收入185.27亿元,同比增长19.18%;实现归属于上市公司股东的净利润6.91亿元,同比下滑7.83%。净资产收益率为3.22%,同比下降0.17个百分点。

  简评

  发电业务回暖助力营收高增长,清洁能源装机稳健发展

  公司主营业务包括电力、燃气、垃圾处理等,近年来电力营收占比约为85%左右。2018年广东省电力供需形势稳健向好,叠加新增机组投运影响,公司实现上网电量342.18亿千瓦时,同比上升18.08%。公司发电业务回暖明显,助力营收实现高增长。公司当前控股装机达1029.61万千瓦,燃煤、燃气、水电、风电、光伏和垃圾焚烧发电装机分别为491.4万、245万、82.25万、91.38万、97.08万和22.5万千瓦。公司清洁能源装机占比已达52.3%,风电及光伏装机围绕华东及内蒙古布局,保持稳健发展。

  煤价高企推高营业成本,多重因素导致量增利减

  公司发电业务业绩受煤炭价格波动影响较大。2018年市场煤价保持高位运行,公司燃料成本端承压明显。我们测算显示2018年公司火电度电燃料成本(含气电)达0.261元/千瓦时,同比增加0.8分钱。除此之外,市场化交易电量提升、财务费用上升及联营企业投资收益下降等多重因素共振,导致公司量增利减,利润同比下降。

  加码布局清洁能源,多元化内生增长良好,维持“增持”评级

  公司18年新投产广西桂林及潮州潮安两个垃圾焚烧项目,新增处理能力2700吨/天。公司当前在运垃圾焚烧发电处理能力约10550吨/天,在建项目处理能力约14130吨/天。垃圾焚烧有望成为公司未来业绩新的增长点。此外公司加快布局清洁能源建设,当前在建风电装机近百万千瓦。考虑到未来在建工程投运后公司风电规模有望实现跨越式增长,我们认为风电业务将成为公司电力盈利的重要支撑点,电源结构优化将推动公司电力业务可持续发展,有效降低煤价波动对公司业绩影响。

  考虑到公司装机结构进一步优化及多元化布局下内生动力良好,我们预测2019-2021年公司归母净利润分别为11.14、14.06和18.69亿元,对应EPS分别为0.28元、0.35元和0.47,维持增持评级。

合作电话:0755-83990201、83256219  Email:service@p5w.net

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