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公司概况

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公司名称:国药集团一致药业股份有限公司

主营业务:医药批发、零售等。

电  话:0755-25875195

传  真:0755-25875166

成立日期:1993-07-03 00:00:00

上市日期:1993-08-09

法人代表:林兆雄

总 经 理:林兆雄

注册资本:55656.5077万元

发行价格:3.50元

最新总股本:55656.5077万股

最新流通股:54940.3530万股

股东人数

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  • 日期
  • 股东总人数
  • 增长率%
  • 2023-09-30
  • 30503
  • 25.98
  • 2023-06-30
  • 24212
  • -14.29
  • 2023-03-31
  • 28248
  • -22.77
  • 2022-12-31
  • 36576
  • -12.52
  • 2022-09-30
  • 41809
  • -4.30
  • 2022-06-30
  • 43689
  • -0.96
  • 2022-03-31
  • 44112
  • -0.40
  • 2021-12-31
  • 44290
  • -1.85
  • 2021-09-30
  • 45126
  • 3.50
  • 2021-06-30
  • 43600
  • 2.76
国药一致
(sz000028)
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涨停:--  跌停:--
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今  开: -- 成交量: -- 振  幅: --
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国药一致:一季度恢复稳健增长,零售板块战略地位提升
来源:广发证券  发布时间:2018-04-24  研究员:罗佳荣,孙辰阳
  核心观点:

  一季度归母净利润增长7.4%,过去四个季度首次恢复正增长

  一季度公司收入102.6亿,增长0.33%,归母净利润2.93亿,增长7.4%,从去年二季度开始的单季度业绩下滑在今年一季度恢复到正常增长,缓解了市场对于医药商业板块的担忧,地方性的批零一体化的龙头企业仍然能够享受龙头集中度提升红利。

  零售板块延续2017年高级气度,批零一体化优势逐步显现

  一季度受益于流感行情,零售板块表现良好。去年全年国大药房利润率达到2.61%,盈利能力持续提升。从新业态看,2017年DTP药房销售收入12.2亿元,同比增长20.33%,占比上升1.06%;开展OTO业务的区域数量上升至目前的13家,OTO销售收入2.1亿元,同比增长127.65%。2017年累计直营门店2801家,零售板块仍然是全国布局最广泛的连锁龙头,预计未来两年内零售业务占比将持续提升。

  预计2018-2020年业绩分别为2.75元/股、3.32元/股、4.12元/股

  公司未来几个季度分销业务板块将聚焦终端,转型创新;加快二次并购,空白区域的布点;充分把握两票制带来的机遇,大力开发零售终端业务,批零一体化经营优势有望逐步显现。预计公司2018-2020年EPS分别为2.75元/股、3.32元/股、4.12元/股,按最新收盘价计算对应估值20倍、16倍、13倍,仍有显著的估值提升空间,维持“买入”评级。

  风险提示

  两票制对行业的短期经营压力产生持续影响;零售板块并购价格提升导致扩张回收期变长。

合作电话:0755-83990201、83256219  Email:service@p5w.net

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