投资要点

　　近日，公司公告中报，实现收入16.0亿元，同比增长25.44%，实现归属母公司净利润2.84亿元，同比增长32.25%，扣非归母公司净利润2.73亿元，同比增长27.59%。EPS1.67元。

　　盈利预测与评级：我们认为核心子公司金赛药业在生长激素水针逐步恢复快速增长，新产品长效生长激素、重组促卵泡素等新产品逐步放量下，公司整体经营趋势有望逐步向上，而金赛作为国内重组蛋白药物的领军企业，围绕儿童和辅助生殖用药及上下游产业链，并涉足相关诊疗服务，医疗服务配合渠道下沉，我们看好公司长期的发展空间。考虑到金赛药业持续高增长，我们将公司2017-2019年的EPS由之前的3.56、4.53、5.58元，上调至3.73、4.83、6.09元，2017-2019增速上调为30.7%/29.6%/26.1%，对应PE分别为34、26、21倍，维持公司的“增持”评级。

　　风险提示：主力品种销售低于预期；新品上量低于预期。