事项:
公司于 1 月 12 日午间公告, 全资子公司汉华易美与搜狗签订《战略合作协议》,将在图片搜索、版权授权等方面建立深度合作, 在人工智能、大数据分析、云服务等方面共同打造高效、便捷的互联网数据媒体服务平台; 与“微博云剪平台” 签订《战略合作协议》, 共同服务数百万政府、媒体、MCN 机构用户,为他们提供优质正版图片、视频、音乐素材,提升用户的使用效率,改善用户体验, 协议有效期为 3 年。
评论:
搜狗公司、北京亿幕战略合作落地,互联网平台客户资源再上一级。 视觉中国与搜狗将在图片搜索、版权授权等方面建立深度合作,双方将共享各自大数据资源, 并将在搜索引擎合作运营视觉中国、 500PX、 Corbis 等独立品牌专区。微博云剪是由微博、亿幕联合推出的 PGC 短视频快速生产、版权素材交易、内容分发及多维度数据分析管理的一站式在线 SaaS 平台。视觉中国向微博云剪开放全部的正版图片、视频、音乐素材,并通过 API 方式提供一站式交付服务,供平台用户购买使用。
微博云剪内容+渠道双赋能, 触达百万微博账户, 极大扩展视频、音乐素材市场。 从渠道端来看,视觉中国通过与微博云剪的合作成功进入微博平台,微博平台上的 130 万个企业账号、 3 万家媒体账号、 1.6 万个 MCN 账号将成为视觉中国的潜在中小客户资源;从内容上来讲,云剪在微博、秒拍聚集的海量视频素材与视觉中国的图片素材将实现共享,有利于公司进一步开拓视频、音乐素材的市场,顺应短视频行业的高速发展趋势。
互联网平台触达海量小 B 及 C 端客户,图片版权业务或将迎来加速变现期。2017 年以来,视觉中国先后与凤凰网、腾讯网媒、百度的搜索引擎、广告创意制作平台等互联网平台(大流量入口)签订了一系列《战略合作协议》。截至目前,视觉中国 API 接入平台已由 17H1 的 23 家增长至 25 家, 搜狗、微博云剪的合作将进一步提升获客能力,加速对小 B 类长尾客户的拓展。
风险因素: 图片正版化进程速度缓慢;行业竞争导致毛利率下滑风险;收购标的业绩不达预期;持股 5%以上股东减持风险。
维持“增持”评级。 公司在内容、渠道、技术层面具有明显竞争优势,主营业务业绩将持续释放 。预计 2017-2019 年公 司实现归母净利润2.89/3.69/4.73 亿元,