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公司概况

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公司名称:冀中能源股份有限公司

主营业务:煤炭、化工、电力、建材。

电  话:0319-2098828

传  真:0319-2068888

成立日期:1999-08-06 00:00:00

上市日期:1999-09-09

法人代表:刘国强

总 经 理:闫云胜

注册资本:353354.6850万元

发行价格:7.83元

最新总股本:353354.6850万股

最新流通股:290659.9842万股

股东人数

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  • 日期
  • 股东总人数
  • 增长率%
  • 2023-09-30
  • 77255
  • -6.35
  • 2023-06-30
  • 82491
  • 9.51
  • 2023-03-31
  • 75324
  • -4.53
  • 2022-12-31
  • 78902
  • -2.24
  • 2022-09-30
  • 80712
  • -3.08
  • 2022-06-30
  • 83276
  • 4.20
  • 2022-03-31
  • 79918
  • -29.85
  • 2021-12-31
  • 113928
  • 20.47
  • 2021-09-30
  • 94571
  • 20.92
  • 2021-06-30
  • 78211
  • -6.99
冀中能源
(sz000937)
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涨停:--  跌停:--
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今  开: -- 成交量: -- 振  幅: --
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冀中能源:成本同步大幅回升,致业绩释放缓慢
来源:中信建投  发布时间:2017-08-18  研究员:李俊松,黄帅,张绪成
  事件

  公司发布2017年半年报,报告期内实现营业收入102.3亿元,同比增长82%;实现归属净利润5.7亿元,同比大幅上涨6129%;扣非后归属净利润6.1亿元,同比上涨1657%;基本每股收益0.16。

  简评

  量价双升,促煤炭板块收入翻倍

  2017年上半年,公司实现原煤产量1474万吨,同比增长13.4%,完成年初制定年度生产计划(2700万吨)的55%;合计生产精煤681万吨,其中冶炼精煤530万吨,同比降1.83%。价格方面,测算公司原煤口径吨煤综合均价584元/吨,同比去年同期的332元/吨大幅上涨76%。公司煤炭板块量价双升促营收翻倍,报告期内公司煤炭板块合计实现营收86.1亿元,占总营收比重的84%依然是公司的核心业务。

  成本随之提升,吨煤毛利159元基本恢复至2013年水平

  过去几年行业下行公司极力压低成本,随着行业盈利底部回升公司经营成本也随之提升。报告期内测算公司原煤口径吨煤成本425元/吨,同比去年同期的244元/吨大幅提升74%,煤炭板块毛利率27%。测算吨煤毛利159元/吨,基本回升至2013年水平,同比去年同期的88元/吨大幅增长81%。

  非煤业务占比小,对公司整体业绩影响不大

  除了传统煤炭开采业务,公司非煤业务板块还包括化工、建材、电力等。主要产品方面,报告期内实现焦炭产量67.21万吨,同比增53%;生产玻纤制品3.72万吨,同比增7%;实现发电量4.37亿千瓦时,同比降27%。上述非煤业务板块占公司总营收比重较小,对公司整体业绩影响不大。

  费用有效控制,期间费用率降4个点

  报告期内公司继续加强费用控制,分别实现销售费用1.8亿元、管理费用7.9亿元、财务费用3.1亿元,费率均呈下降趋势。实现期间费用率12.6%,同比2016年的16.9%下降4.3个百分点。

  河北地区焦煤龙头企业,成本大幅回升致业绩释放未充分,维持“增持”评级

  公司是河北省优质的焦煤龙头企业,区域内焦化、钢铁、发电等煤炭下游产业发达,具备明显的经济区域优势。但是随着行业盈利底部回升,公司成本端的大幅提升导致公司整体业绩释放不够充分,我们预测公司2017~2019年EPS分别为0.32、0.39和0.44,维持“增持”评级。

合作电话:0755-83990201、83256219  Email:service@p5w.net

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