分红送股

更多
  • 类别
  • 内容提示
  • 日期

公司概况

更多

公司名称:苏宁易购集团股份有限公司

主营业务:综合家用电器的连锁销售和服务。

电  话:025-84418888-888122/888480

传  真:025-84467008

成立日期:2001-06-29 00:00:00

上市日期:2004-07-21

法人代表:任峻

总 经 理:任峻

注册资本:931003.9655万元

发行价格:16.33元

最新总股本:931003.9655万股

最新流通股:788244.1643万股

股东人数

更多
  • 日期
  • 股东总人数
  • 增长率%
  • 2023-09-30
  • 231788
  • -2.31
  • 2023-06-30
  • 237265
  • -4.23
  • 2023-03-31
  • 247739
  • -4.54
  • 2022-12-31
  • 259516
  • -0.54
  • 2022-09-30
  • 260929
  • -3.93
  • 2022-06-30
  • 271605
  • -4.58
  • 2022-03-31
  • 284632
  • -2.75
  • 2021-12-31
  • 292685
  • -1.76
  • 2021-09-30
  • 297915
  • -3.94
  • 2021-06-30
  • 310125
  • -1.31
ST易购
(sz002024)
--
--
--
涨停:--  跌停:--
-- --
今  开: -- 成交量: -- 振  幅: --
最  高: -- 成交额: -- 换手率: --
最  低: -- 总市值: -- 市净率: --
昨  收: -- 流通市值: -- 市盈率: --
苏宁易购:经营性利润进一步向好,全渠道智慧零售渐入佳境
来源:中金  发布时间:2019-09-02  研究员:樊俊豪,徐卓楠
  业绩回顾

  1H19业绩符合我们预期

  苏宁易购公布1H19业绩:收入1355.71亿元,同比增长22.5%;归母净利润21.39亿元,同比下降64.4%,对应每股盈利0.23元,符合我们预期。其中,净利润下滑主因去年同期出售阿里股权实现净利润56亿元所致。2019Q1/Q2营收同比分别+25.4%/+20.1%,仍实现持续快于行业的增速。

  发展趋势

  1、营收端增速持续快于行业,线上拼购与线下小店等成为增长亮点。上半年营收同比+22.5%,全渠道GMV同比+21.8%。分渠道看,1)线上:GMV同比+27.0%至1121.5亿元,继续快于电商行业整体增速,主要受益于苏宁拼购、苏宁推客、苏小团等运营产品创新,以及自主产品、快消品等类目快速增长推动,注册会员数量上升至4.42亿,有效支撑线上可持续增长;2)线下:社区市场方面,新开苏宁小店1626家,并上线苏宁邮局、小店云超、小店拼团、苏宁菜场等产品,单店模型持续优化;下沉市场方面,零售云新开直营及加盟店1524家,推进商品结构优化并上线云货架、推客等营销工具,充分适应下沉市场需求;店效方面,家电3C可比店营收同比-5.66%,主因宏观市场环境压力,我们仍看好公司竞争优势及中长期成长空间。

  2、经营性利润进一步向好。综合毛利率同比小幅下降0.4ppt至14.0%,主因促销政策影响。费用端来看,销售费用率同比+1.7ppt至12.1%,主因苏宁小店培育阶段战略性投放及新店开发和新品类运营带来人员储备增加所致;管理及研发费用率合计同比+0.1ppt至3.1%;财务费用率同比+0.8ppt至1.1%,与金融板块较快发展带来的筹资需求有关。净利润率同比下降3.8ppt至1.6%。若扣除苏宁小店上半年经营亏损及股权转让一次性投资收益,公司测算上半年经营性净利润7.61亿,较去年同期进一步向好。

  3、内生外延并举,全渠道智慧零售渐入佳境。

  (详细内容请参见正文第3页)

  盈利预测与估值

  维持盈利预测,当前股价对应2019年7倍P/E和0.3倍P/S,维持跑赢行业评级和目标价15.6元人民币,对应2019年10倍P/E和0.4倍P/S,有45%上涨空间。

  风险

  行业竞争持续加剧;宏观经济持续下行。

合作电话:0755-83990201、83256219  Email:service@p5w.net

全景网络:获准从事登载财经类新闻业务 获准经营因特网信息服务业务

Copyright © 2000-2024 Panorama Network Co., Ltd, All Rights Reserved

全景网络有限公司版权所有

未经全景网书面授权,请勿转载内容或建立镜像,违者依法必究!

违法和不良信息举报电话:0755-82512409 | 举报邮箱: jubao@p5w.net

经营许可证号 粤B2-20050249
信息网络传播视听节目许可证
许可证号:1903034