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公司概况

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公司名称:中材科技股份有限公司

主营业务:风电叶片业务、玻璃纤维业务、锂电池隔膜业务。

电  话:010-88437909

传  真:010-88437712

成立日期:2001-12-28 00:00:00

上市日期:2006-11-20

法人代表:黄再满

总 经 理:黄再满

注册资本:167812.3584万元

发行价格:8.98元

最新总股本:167812.3584万股

最新流通股:167812.3584万股

股东人数

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  • 日期
  • 股东总人数
  • 增长率%
  • 2023-09-30
  • 75344
  • -11.41
  • 2023-06-30
  • 85046
  • -1.63
  • 2023-03-31
  • 86459
  • -2.76
  • 2022-12-31
  • 88910
  • -12.73
  • 2022-09-30
  • 101879
  • 8.98
  • 2022-06-30
  • 93483
  • -6.08
  • 2022-03-31
  • 99534
  • -1.77
  • 2021-12-31
  • 101331
  • 100.72
  • 2021-09-30
  • 50484
  • 10.24
  • 2021-06-30
  • 45795
  • -2.81
中材科技
(sz002080)
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涨停:--  跌停:--
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今  开: -- 成交量: -- 振  幅: --
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中材科技公告点评:19年高增长兑现,20年三大业务持续向好
来源:西部证券  发布时间:2020-03-01  研究员:杨敬梅,胡琎心
  核心结论

  事件:公司发布2019年业绩快报,2019年公司实现营业收入135.8亿元,同比增长18.51%;实现归母净利润13.85亿元,同比增长49%,业绩符合预期。

  19年叶片需求旺盛,20年风电抢装叶片紧俏持续。2019年国内风机吊装量达28.9GW,同比增长37%,风电抢装潮导致叶片供不应求,公司作为叶片行业龙头企业,产销量及盈利能力大幅提升,19年公司叶片业务国内市占率约为29%,同比提高2pct,公司海外叶片出口快速放量,预计19年叶片销量中出口业务占比约15%。2020年为风电抢装高峰年,叶片需求持续趋紧,公司400套新产能投产将打破产能饱和瓶颈,叶片销售有望迎来量价齐升。19年玻纤业务通过优化成本抵抗周期,20年将受益玻纤价格趋势性反转。

  2019年玻璃纤维行业整体景气度有所下降,公司通过优化产能及产品结构,降低生产成本,整体经营情况维持平稳。2020年我们预计国内玻纤产量同比将减少17.2万吨,供需改善预计将带来玻纤价格趋势性反转,公司玻纤盈利能力有望快速提升。

  隔膜产能快速扩张,客户开拓顺利,20年业绩可期。19年公司收购湖南中锂,迅速扩大产能规模,产能规模国内第二,并已成为CATL/比亚迪/ATL的核心供应商,且为LG/SK/松下/三星供货在即。预计20年隔膜产能将达16亿平,随着产能利用率的提升,隔膜成本有望进一步下降,销量将持续增长。

  投资建议:预计19-21年公司归母净利润为13.85/15.8/18.3亿元,EPS为0.83/0.94/1.09元,给予20年玻纤/叶片业务15/14xPE,锂膜业务7xPS,对应目标价15.2元,维持“买入”评级。

  风险提示:风电政策风险;叶片原材料价格上涨风险;隔膜新产线投产不及预期的风险;汽车销量持续疲软风险。

合作电话:0755-83990201、83256219  Email:service@p5w.net

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