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公司概况

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公司名称:中材科技股份有限公司

主营业务:风电叶片业务、玻璃纤维业务、锂电池隔膜业务。

电  话:010-88437909

传  真:010-88437712

成立日期:2001-12-28

上市日期:2006-11-20

法人代表:薛忠民

总 经 理:刘颖

注册资本:167812.3584万元

发行价格:8.98元

最新总股本:167812.3584万股

最新流通股:167812.3584万股

股东人数

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  • 日期
  • 股东总人数
  • 增长率%
  • 2020-03-31
  • 34353
  • -1.29
  • 2019-12-31
  • 34803
  • 10.58
  • 2019-09-30
  • 31473
  • -1.67
  • 2019-06-30
  • 32008
  • 12.80
  • 2019-03-31
  • 28375
  • -18.18
  • 2018-12-31
  • 34679
  • -3.86
  • 2018-09-30
  • 36072
  • -1.49
  • 2018-06-30
  • 36616
  • 13.77
  • 2018-03-31
  • 32183
  • 31.35
  • 2017-12-31
  • 24502
  • 17.46
中材科技
(sz002080)
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涨停:--  跌停:--
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今  开: -- 成交量: -- 振  幅: --
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中材科技:叶片、锂电隔膜盈利超预期,玻纤稳定性强
来源:中泰证券  发布时间:2020-03-18  研究员:孙颖,苏晨
  投资要点

  事件:中材科技发布2019年业绩报告。2019年公司实现营收135.9亿(YoY+18.61%),归母净利13.80亿(YoY+48.42%),扣非归母净利10.99亿(YoY+17.91%)。净利率10.51%(YoY+1.85pct),ROE12.35%(YoY+2.7pct);其中,2019Q4公司实现营收40.57亿(YoY+10.92%),归母净利3.61亿(YoY+96.05%),扣非归母净利1.37亿(YoY-51.91%)。

  点评:

  收入端:19全年收入增速为18.6%,主要因风电叶片业务量、价齐升。玻纤业务虽由于景气度下滑价格有所下降,但由于产能新增致产销量增加,收入略有下滑;锂电隔膜收入3.5亿,同比增长500%以上,也有边际带动。Q1/Q2/Q3/Q4收入增速分别为+27.40%/+28.01%/+13.62%/+10.92%,增速逐季放缓,主因:玻纤市场价格下行(2019Q1-Q4,泰山玻纤缠绕直接纱1200-4800tex出厂均价分别为4850/4766/4341/4250元,同比下滑8.0%/10.1%/17.9%/14.9%,环比下滑2.9%/1.5%/9.1%/2.1%)。

  利润端:19年净利率同比提升,主因公司玻纤业务持续优化产能结构,降本增效;风电叶片毛利率略有提升;锂电池隔膜业务贡献新的业绩增量。Q1/Q2/Q3/Q4净利润增速分别为45.2%/85.07%/1.5%/96.1%,扣非净利润增速分别为52.7%/85.0%/17.9%/-51.9%。公司全年销售、管理、财务和研发费用率分别为3.88%、5.40%、2.66%和3.79%,同比分别+0.23pct、-0.68pct、-0.35pct和+0.68pcct,整体费用率同比-0.80pct。19Q4净利润增速高主因18Q4计提较多(风电叶片赔偿事宜),且19年计入当期损益的政府补助(同比+0.88亿元)以及其他营业外净收入(同比+2.57亿元)增加等。19Q4扣非净利润增速下滑主因19年玻纤行业竞争激烈,单吨净利下滑至904元(同比-232元),以及年底计提资产减值损失1.08亿元(同比+0.83亿元)。

  玻纤业务实现销量92.4万吨,YoY+9.35%,收入57.39亿元,YoY-2.4%,净利8.3亿元,YoY-13.15

合作电话:0755-83990201、83256219  Email:service@p5w.net

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