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公司概况

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公司名称:中材科技股份有限公司

主营业务:风电叶片业务、玻璃纤维业务、锂电池隔膜业务。

电  话:010-88437909

传  真:010-88437712

成立日期:2001-12-28

上市日期:2006-11-20

法人代表:薛忠民

总 经 理:刘颖

注册资本:167812.3584万元

发行价格:8.98元

最新总股本:167812.3584万股

最新流通股:167812.3584万股

股东人数

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  • 日期
  • 股东总人数
  • 增长率%
  • 2020-03-31
  • 34353
  • -1.29
  • 2019-12-31
  • 34803
  • 10.58
  • 2019-09-30
  • 31473
  • -1.67
  • 2019-06-30
  • 32008
  • 12.80
  • 2019-03-31
  • 28375
  • -18.18
  • 2018-12-31
  • 34679
  • -3.86
  • 2018-09-30
  • 36072
  • -1.49
  • 2018-06-30
  • 36616
  • 13.77
  • 2018-03-31
  • 32183
  • 31.35
  • 2017-12-31
  • 24502
  • 17.46
中材科技
(sz002080)
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今  开: -- 成交量: -- 振  幅: --
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中材科技:中国新材料、新能源优质平台,三大业务齐头并进
来源:太平洋证券  发布时间:2020-03-25  研究员:张文臣,闫广,周涛,刘晶敏,方杰
  报告摘要

  玻纤行业迎来拐点。公司目前三大业务中玻纤业务资产最重,发展稳健,结构持续优化,产能规模位居全国第二,国际前三;11月份以来部分厂家对一些产品开始进行提价,龙头企业11月份销售情况良好,库存稳步下降,行业基本已经触底,最差阶段已经过去。从供给端来看,随着18年新增产能逐步被消化,19-20年新增产能大幅减少,预计20年新增产能在20-30万吨,占比约4-6%,产能冲击十分有限;而从需求端来看,随着5G时代到来,电子布需求有望爆发,同时2020年基建触底回暖,汽车销售有望止跌回升,风电维持高景气度。待疫情影响减弱需求旺季到来,2020年仍将是行业新周期的拐点,行业龙头具备规模、渠道及产品结构等优势,反弹力度将大于行业平均。

  风电叶片龙头地位稳固,行业高景气市占率有望进一步提升。公司具备年产4000套共8.35GW风电叶片的能力,是叶片行业绝对龙头,市占率近年来稳步提升,并在19-20年维持高增速。在目前风机大型化及海上风电高景气背景下,公司市占率有望进一步提升。近年公司稳健推进“两海战略”,即紧跟海上风电发展步伐并实施国际化战略,海外业务收入增速亦较快。风电产业链的核心环节在经历近年来的竞争淘汰后,市场集中度提高。公司已全面进入国内前十名整机商供应商体系,在国内前两位的整机厂商的供应体系中占据绝对优势,并承担其海外项目叶片供应。

  锂电隔膜技术优势凸显,产能扩张恰逢其时。公司从南玻院高温滤料起步转到开发锂膜相关技术,逐步进行产业化布局,并购湖南中锂之后,产能规模已位居国内第二,同时具备湿法同步+异步产能,采用一体两翼模式发展,实现了装备技术到产品技术到制造销售的闭环,综合竞争力大幅提升,快速成长为国内领先的锂电池隔膜供应商。2018年以来,随着国内补贴持续退坡叠加行政壁垒消除,市场全面开放,锂电池产业链已进入全方位竞争阶段,隔膜作为最核心的材料之一,正处于战略机遇期。公司于行业底部逆势扩张,目前已具备9.6亿平米基膜产能,随着公司持续投建产能,预计公司将形成超过15亿平米的锂电池隔膜产能。

  投资建议:公司三大重点产业布局清晰,玻纤业务随着新线的逐步建成运营、老线的逐步关停,公司未来降本增效的潜力巨大;风电为公司重点培育主导产业,作为风电叶片龙头企业有望继续受益于风电行业的向上发展势头,公司大功率叶片型号稳定生产和潜在叶片销售的增加有望

合作电话:0755-83990201、83256219  Email:service@p5w.net

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