分红送股

更多
  • 类别
  • 内容提示
  • 日期

公司概况

更多

公司名称:中材科技股份有限公司

主营业务:风电叶片业务、玻璃纤维业务、锂电池隔膜业务。

电  话:010-88437909

传  真:010-88437712

成立日期:2001-12-28 00:00:00

上市日期:2006-11-20

法人代表:黄再满

总 经 理:黄再满

注册资本:167812.3584万元

发行价格:8.98元

最新总股本:167812.3584万股

最新流通股:167812.3584万股

股东人数

更多
  • 日期
  • 股东总人数
  • 增长率%
  • 2023-09-30
  • 75344
  • -11.41
  • 2023-06-30
  • 85046
  • -1.63
  • 2023-03-31
  • 86459
  • -2.76
  • 2022-12-31
  • 88910
  • -12.73
  • 2022-09-30
  • 101879
  • 8.98
  • 2022-06-30
  • 93483
  • -6.08
  • 2022-03-31
  • 99534
  • -1.77
  • 2021-12-31
  • 101331
  • 100.72
  • 2021-09-30
  • 50484
  • 10.24
  • 2021-06-30
  • 45795
  • -2.81
中材科技
(sz002080)
--
--
--
涨停:--  跌停:--
-- --
今  开: -- 成交量: -- 振  幅: --
最  高: -- 成交额: -- 换手率: --
最  低: -- 总市值: -- 市净率: --
昨  收: -- 流通市值: -- 市盈率: --
中材科技:逆势增长,龙头本色
来源:长江证券  发布时间:2020-04-22  研究员:范超,张佩
  报告要点

  事件描述

  公司2020Q1实现营业收入28.9亿元,同比增长8.7%,归属净利润2.4亿元,同比增长11.5%,扣非净利润同比增长16.5%。

  事件评论

  公司收入增长8.7%,逆势增长彰显龙头本色。毛利率从去年同期28.6%下降至26.6%,主要源于玻纤板块毛利率下行,期间费率从去年同期的18.4%下降至16.4%,最终归属净利率从去年同期的8.1%提升至8.4%。

  叶片景气向上,量价逆势提升。2019年公司销量增长42%(从5.6GW到7.9GW),业绩增长接近翻倍(从1.9亿元到4亿元)。预计1季度公司风电叶片销量有望延续高增长,净利润也有望实现高增长。风电板块逆势增长主要源于行业景气上行,公司作为龙头将显著受益于行业景气向上,一方面前瞻性创新产品使得公司叶片产能结构调整到位,增长会快于行业;另一方面叶片产能建设难度较大(占地面积大、运输成本高、新产品需要认证),故景气上行供给易短缺。

  玻纤经营稳健,涨价时点推迟。1季度疫情影响国内玻纤需求,假设需求出口占比30%且国内需求下滑40%,则行业需求下滑接近30%。预计公司1季度销量小幅下滑,表现出龙头逆势抢份额的能力;由于2019年行业景气下行,预计1季度均价同比下降,但盈利能力相对稳定,或源于制造成本下降抵消价格下行部分。原本2020-2021年是玻纤行业的景气复苏年,但疫情使得行业景气复苏时间推迟,我们判断2季度库存相对稳定,3季度会步入下降阶段,趋势性涨价或推迟至下半年。

  锂电隔膜国内外均放量顺利。公司对锂电池隔膜深耕多年,目前产能规模和市场地位均达到行业领先地位。截至2019年底,公司产能达到9.6亿平米;同时客户开拓顺利,已实现对主流电池企业和部分日韩客户的批量供货,我们判断2020年是公司锂膜业务规模放量的一年。预计1季度锂电隔膜销量增长较快,全年有望延续这一趋势。

  估值弹性较大。公司整体业务景气延续,目前阶段仅玻纤纱仍处于周期底部,考虑到疫情逐步缓解叠加供给冲击较小,我们认为玻纤行业底部位置相对明确。预计公司2020-2022年归属净利润约17.7、20.3、23.4亿元,对应估值12、10、9倍,维持买入评级。

  风险提示:

  1.全球疫情拐点持续推迟;

  2.玻纤供给投放低预期。

合作电话:0755-83990201、83256219  Email:service@p5w.net

全景网络:获准从事登载财经类新闻业务 获准经营因特网信息服务业务

Copyright © 2000-2024 Panorama Network Co., Ltd, All Rights Reserved

全景网络有限公司版权所有

未经全景网书面授权,请勿转载内容或建立镜像,违者依法必究!

违法和不良信息举报电话:0755-82512409 | 举报邮箱: jubao@p5w.net

经营许可证号 粤B2-20050249
信息网络传播视听节目许可证
许可证号:1903034