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公司概况

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公司名称:科大讯飞股份有限公司

主营业务:人工智能技术研究、软件及芯片产品开发、知识服务

电  话:0551-67892230

传  真:0551-65331802

成立日期:1999-12-30 00:00:00

上市日期:2008-05-12

法人代表:刘庆峰

总 经 理:吴晓如

注册资本:231567.5653万元

发行价格:12.66元

最新总股本:231568.9153万股

最新流通股:215469.4311万股

股东人数

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  • 日期
  • 股东总人数
  • 增长率%
  • 2023-09-30
  • 300826
  • 28.22
  • 2023-06-30
  • 234612
  • 12.40
  • 2023-03-31
  • 208725
  • -17.81
  • 2022-12-31
  • 253951
  • 4.31
  • 2022-09-30
  • 243465
  • 0.86
  • 2022-06-30
  • 241398
  • 8.43
  • 2022-03-31
  • 222631
  • -6.44
  • 2021-12-31
  • 237966
  • -0.79
  • 2021-09-30
  • 239866
  • 17.64
  • 2021-06-30
  • 203903
  • -13.65
科大讯飞
(sz002230)
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今  开: -- 成交量: -- 振  幅: --
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科大讯飞调研简报:三季度业绩良性成长,“平台+赛道”稳步推进
来源:国开证券  发布时间:2017-10-26  研究员:崔国涛,邓垚
  内容提要:

  近日,科大讯飞发布2017年第三季度报告,结合我们近期对公司的调研,形成如下主要投资观点。

  三季度业绩成长良好,毛利率持续改善。公司2017年前三季度实现营收33.87亿元,同比增长58.16%,归母净利润1.69亿元,同比下降39.45%,但若剔除公司2016年1.17亿元投资收益所带来的高基数影响,2017年前三季度归母净利润同比增长4.18%,扣非净利润为1.22亿元,同比增长34.59%,呈现出良好的增长势头。三季度毛利率达50.98%,较去年同期上升了2.96个百分点,主要是教育业务的稳健增长及其他业务毛利率的持续改善,带来了公司整体盈利能力的提升。

  研发和销售等高投入导致经营现金流净额减少。公司持续加大人工智能战略投入,不断拓展业务规模,2017年前三季度公司研发投入占比高达23.38%,研发费用7.92亿元,销售费用6.98亿元,分别同比增长62.37%和67.92%。经营活动现金流净额为-6.47亿元,同比下降84.93%。不过自2017年初以来,公司销售回款和经营性现金流净额呈现出逐步上升的态势,3季度同期已实现正向现金流。我们认为,与公司营收和毛利增速相比,费用增速还是基本可控;加之在实现人工智能从0到1,再从1到N的过程中,需要在技术研发、渠道拓展等方面进行大量的投入。随着公司各项业务的发展,上述投入也将逐渐对应到未来业绩中。

  “平台+赛道”模式稳步推进,教育为业绩主要贡献板块。“平台”方面,公司前三季度开放平台的大数据广告业务收入同比增长241%,继续保持快速发展。“赛道”方面,教育是公司当前业绩增长最大的业务,前三季度营收同比增长86%,毛利同比增长超91%。“智学网”活跃用户达1500余万人,学期开学复购率超过65%。目前,教育业务在渠道布局、品牌构建等方面都已相对较为成熟,未来几年都将是公司核心业务板块。医疗领域主要围绕智能语音、医学影像和辅助诊疗三个领域进行布局。目前已与安徽省立医院联合成立全国首家人工智能智慧医院,将在年内实现全省105个县全覆盖。司法领域,公司的智慧检务产品已覆盖最高检院本级机关及全国18个省份100余家检察院,全球第一个人工智能辅助办案的206项目,公司目前仍处于投入阶段,未来随着规模化推广应用,市场可观。整体来说,司法领域目前已经开始形成收入,并且环比加速成长。

  风

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