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公司概况

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公司名称:杭州滨江房产集团股份有限公司

主营业务:房地产开发与销售。

电  话:0571-86987771

传  真:0571-86987779

成立日期:2006-12-06 00:00:00

上市日期:2008-05-29

法人代表:戚金兴

总 经 理:张洪力

注册资本:311144.3890万元

发行价格:20.31元

最新总股本:311144.3890万股

最新流通股:268235.3740万股

股东人数

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  • 日期
  • 股东总人数
  • 增长率%
  • 2023-09-30
  • 27076
  • -11.82
  • 2023-06-30
  • 30704
  • -12.37
  • 2023-03-31
  • 35040
  • -19.06
  • 2022-12-31
  • 43291
  • 39.23
  • 2022-09-30
  • 31094
  • -21.28
  • 2022-06-30
  • 39498
  • 34.46
  • 2022-03-31
  • 29375
  • -6.93
  • 2021-12-31
  • 31563
  • 0.40
  • 2021-09-30
  • 31437
  • -11.49
  • 2021-06-30
  • 35519
  • -0.71
滨江集团
(sz002244)
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涨停:--  跌停:--
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今  开: -- 成交量: -- 振  幅: --
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滨江集团:业绩稳健增长,长租公寓乘风而起
来源:中金  发布时间:2018-03-16  研究员:张宇,王璞
  业绩回顾

  FY17业绩每股0.55元,同比+19.6%,符合预期

  滨江集团公布FY17业绩:营业收入137.7亿元,同比下降29.2%;归母净利润17.1亿元,同比增长22.3%,对应每股盈利0.55元。

  业绩增长主要来自投资收益及毛利率提升。期内公司房地产结算收入同比下滑28.75%,但税后毛利率在武林壹号等高毛利项目结算支撑下提升4.5个百分点至22.2%。期内公司实现投资收益5.8亿元,同比增长661%,其中出售滨江物业贡献净利润2.6亿元。

  销售增幅近七成,新增土储大幅扩张。期内公司实现合同销售额615亿元,同比大增67.7%;新增土地储备220万平方米,其中新增权益土储108万平米,分别同比增长37.1%和138.8%。

  维持净现金状态,融资端仍有加杠杆空间。公司期末在手现金达95.8亿元,较2016年末增长6.6%,且仍维持净现金状态;期内成功发行21亿元中期票据(利率4.99%)及6亿元公司债(利率5.80%),融资成本处于行业较低水平。

  发展趋势

  总货值充裕,2018年销售目标千亿。公司2017年底总货值超2400亿元,可支撑未来2-3年销售规模。基于充裕在手货值,公司有望于2018年实现1000亿销售目标,对应同比增速超60%。

  旧改持续推进,积极布局长租公寓。作为杭州市龙头房企,公司积极参与十三五期间主城区178个城中村的改造工作,并响应政府租赁住房鼓励政策着力打造集中式长租公寓产品。公司当前已经与14个城中村达成意向,对应建设体量近300万方。

  盈利预测

  考虑公司销售大幅走强,我们将2018年每股盈利预测从人民币0.64元上调7%至人民币0.68元。引入2019年每股盈利预测0.88元,对应同比增速28%。

  估值与建议

  目前,公司股价对应10.9/8.5倍2018/19e市盈率。维持推荐评级,上调目标价7%至人民币9.61元,主要因盈利提升,新目标价对应14.0/11.0倍2018/19e市盈率,较当前股价有28%上行空间。

  风险

  旧改项目推进不及预期;杭州、深圳等地楼市调控加码。

合作电话:0755-83990201、83256219  Email:service@p5w.net

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