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公司概况

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公司名称:杭州滨江房产集团股份有限公司

主营业务:房地产开发与销售。

电  话:0571-86987771

传  真:0571-86987779

成立日期:2006-12-06 00:00:00

上市日期:2008-05-29

法人代表:戚金兴

总 经 理:张洪力

注册资本:311144.3890万元

发行价格:20.31元

最新总股本:311144.3890万股

最新流通股:268235.3740万股

股东人数

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  • 日期
  • 股东总人数
  • 增长率%
  • 2023-09-30
  • 27076
  • -11.82
  • 2023-06-30
  • 30704
  • -12.37
  • 2023-03-31
  • 35040
  • -19.06
  • 2022-12-31
  • 43291
  • 39.23
  • 2022-09-30
  • 31094
  • -21.28
  • 2022-06-30
  • 39498
  • 34.46
  • 2022-03-31
  • 29375
  • -6.93
  • 2021-12-31
  • 31563
  • 0.40
  • 2021-09-30
  • 31437
  • -11.49
  • 2021-06-30
  • 35519
  • -0.71
滨江集团
(sz002244)
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涨停:--  跌停:--
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今  开: -- 成交量: -- 振  幅: --
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滨江集团:营收放缓不改扩张态势,杭州区域核心标的
来源:申万宏源证券  发布时间:2018-03-21  研究员:王胜,彭子恒,龚正欢,曹一凡
  投资要点:

  地产业务结算放缓,业绩稳步增长。公司2017年实现营业收入137.7亿元,同比增速-29.2%;实现归母净利润17.1亿元,同比增速22.4%;公司期末总资产602.4亿元,同比增速21.6%;加权平均净资产收益率为12.64%,同比提升0.43pct。公司营收及利润增速低于预期,主因地产业务结算节奏放缓,武林壹号等主要竣工项目未完成结算。全年实现销售金额615亿元,同比增长67.7%,业务规模稳步扩张;公司受益2016-17年杭州市场销售回暖,毛利率为30.1%,同比提升5.0pct,2018年业绩可期。

  积极战略扩张,2017年拿地权益金额160亿,聚焦杭州大湾区。在杭州市场显著回暖,商品住宅区划库存持续低位(3-4个月)的大背景下,公司采取了积极进取的拿地策略,全年权益拿地金额161.6亿元,同比增速141.3%;权益建筑面积107.6万方,同比增速139.6%,其中杭州区域占43.5%,深圳区域占14.7%;平均楼面价为14977元/平,相对公司均价相对合理,预计增厚公司权益可售货值超300亿元。截止2018年3月14日,公司18年新增权益建筑面积61.7万方,其中杭州区域占76.1%,拿地节奏进一步加快,由此彰显出公司聚焦杭州、稳固区域龙头地位的战略方针。

  预收账款充足,负债率低位,持续稳健经营。2017年期末公司预收账款为255.8亿元,同比增速28.8%,预收账款/营业收入比例显著回升至1.86,前值为1.02,公司未来结算收入及业绩确定性持续增强。公司整体经营情况稳健,资产负债率为72.8%,较期初上行4.6pct,但仍远低于行业平均水平;有息负债89.7亿元,净负债率为-4.3%,融资结构中无信托等高成本融资,财务风险较低,受益房企整体融资环境趋紧的影响较小。三费率持续低位,销售费用率1.1%,管理费用率1.7%,成本管控优质;母公司员工数由358人上升至425人,人才储备增厚助力公司业绩。

  投资建议:维持增持评级,下调盈利预测,预测18-20年EPS为0.68/0.85/1.03元(原预测18-19年EPS为0.89/1.13元)。公司营收增速放缓,但长期扩张态势不变,预计2018-20年公司实现营业收入199.57/244.37/293.25亿元,同比增速44.90%/22.50%/20.00%;实现归母

合作电话:0755-83990201、83256219  Email:service@p5w.net

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