公司继续加大一线城市布局。公司公告其参股子公司上海中崇滨江实业发展有限公司(以下简称“中崇滨江”)与上置集团有限公司签订《合作框架协议》,中崇滨江将以人民币23.05亿元收购上置集团之附属企业所持有的上海金心置业有限公司49%的股权。本次交易完成后,双方将就目标公司所开发的上海琴海苑项目的建设资金投入、房屋征收拆迁及安置,以及后续开发事宜进行合作。
    琴海苑项目存在较大获利可能。琴海苑项目地处黄浦区,东靠迎勋路、河南路,南临陆家浜路,西沿大兴街,北近中华路、黄家阙路,总占地面积3.71万平。按照规划,此地块将被打造成为商住综合体项目,目前周边的可比楼盘售价均在10万元/平以上,考虑到公司在高端楼盘开发上比较擅长,后期售价有望迎来更佳的表现。另外公司目前拿下的项目地价在容积率为2.5的假设下约为5万元/平左右,在后期拆迁进行顺利的前提下预计可获利空间十分巨大。 公司2016销售继续突破。
    公司2016年销售额在行业全年整体政策偏暖的情况下实现了进一步的突破,整体销售金额达到了330亿元,实现了同比42%的增长。公司在全国开发商的销售金额排名也进一步达到了42名,规模增长实现逐渐加速。
    公司引入天堂硅谷助力产业转型。2015年6月9日,公司曾公告收到控股股东杭州滨江投资控股有限公司的通知,滨江控股与宁波天堂硅谷时通股权投资合伙企业(有限合伙)签署了《关于杭州滨江房产集团股份有限公司之股份转让协议》。根据协议,滨江控股通过协议方式转让其持有的公司股份1.08亿股于天堂硅谷公司,从而正式引入天堂硅谷为公司管理升级、产业转型的战略合作方
    投资建议:维持“买入”评级。预计公司2016、2017年每股收益分别是0.48和0.62元。截至12月30日,公司收盘于6.98元,对应2016年PE为14.54倍,2017年PE为11.26倍。考虑到公司未来成长性,给予公司2016年20倍的PE,对应目标价格9.60元,维持“买入”评级。