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公司概况

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公司名称:北京东方园林环境股份有限公司

主营业务:水环境综合治理、市政园林和全域旅游等,工业危废处置业务,工业废弃物循环利用。

电  话:010-59388886

传  真:010-52286666

成立日期:1992-07-02 00:00:00

上市日期:2009-11-27

法人代表:贾莹

总 经 理:贾莹

注册资本:268546.2004万元

发行价格:58.60元

最新总股本:268546.2004万股

最新流通股:268354.0860万股

股东人数

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  • 日期
  • 股东总人数
  • 增长率%
  • 2023-09-30
  • 125542
  • 45.99
  • 2023-06-30
  • 85995
  • -3.59
  • 2023-03-31
  • 89197
  • 1.34
  • 2022-12-31
  • 88021
  • -2.04
  • 2022-09-30
  • 89855
  • 2.68
  • 2022-06-30
  • 87511
  • -0.10
  • 2022-03-31
  • 87596
  • 7.52
  • 2021-12-31
  • 81469
  • -4.19
  • 2021-09-30
  • 85029
  • 2.57
  • 2021-06-30
  • 82900
  • -5.58
东方园林
(sz002310)
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涨停:--  跌停:--
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今  开: -- 成交量: -- 振  幅: --
最  高: -- 成交额: -- 换手率: --
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东方园林中报点评:中报增长强劲,有望实现强者恒强
来源:中原证券  发布时间:2017-08-14  研究员:牟国洪,唐俊男
  投资要点:

  营收高速增长,扣非后归母净利润增长超预期。上半年公司实现营业收入49.84亿元,同比增长70.79%;实现扣非后归母净利润5.86亿元,同比增长129.41%。公司预计1-9月实现归母净利润7.75-9.31亿元,同比增长50%-80%。营收增长原因:一是公司前期签订的PPP订单逐步落地,带来工程建设收入的增加;二是以危废处理为主的环保业务的增长。工程业务毛利率提升原因:PPP订单毛利率高于传统的纯工程类订单,公司PPP订单占比逐步提升;15-16年拿到的PPP订单较多,订单质量较好。

  期间费用率小幅下降,经营性现金流量净额有所降低。销售费用率的提高因为报告期公司苗木销售增加,运输费用增加;管理费用率的提高是因为人力资源费用、研发费用、差旅及招待费用增长速度较快;预计全年随着营业收入的增加,期间费用率有望小幅度下降。应收账款周转天数下降原因:PPP模式下回款要好于传统BT模式;17H1经营活动现金流量下降是由于公司业务发展较快,投标保证金、差旅及招待费用现金支出增速较快;四、五月份银行贷款发放趋慢。

  获取订单能力强,战略发展逐步清晰,未来有望实现强者恒强。截止到8月中旬,公司17年共获取订单377.55亿元,加上前期订单,公司具备良好的业绩兑现基础;公司逐步聚焦水系治理、固废处理、全域旅游细分领域,战略发展逐步清晰,有望凭借自身在市政领域的多年经验以及规模优势、品牌优势,实现强者恒强。

  盈利预测及估值预计:不考虑增发摊薄等因素,预计2017、2018年EPS0.85元/股、1.42元/股,按照2017年8月11日17.58元/股收盘价格计算,PE为20.6倍、12.4倍,相对于同行业可比公司估值偏低。考虑公司具备较强的拿单能力、较好的员工激励机制、未来业绩兑现因素,维持公司“增持”投资评级

  风险提示:PPP项目进度不及预期;应收账款过高;系统风险

合作电话:0755-83990201、83256219  Email:service@p5w.net

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