16年新签合同和收款情况双双创新高，新任管理层交出满意答卷

　　16年公司新签合同126亿元，同增13%；全年实现收款超89亿元，经营活动净现金流近2亿元。订单情况跟收款情况同时创下历史新高。截止16年底有170亿的订单量，减去16年的营业收入后17年仍有80亿左右可执行订单。16年5月管理层换届，新上任第一年交出的答卷十分靓丽。

　　国家重点工程树立良好口碑，新增订单已有一半为政府工程

　　公司在近年承接了众多国家重点工程，如杭州G20峰会主会场、北京雁栖湖APEC主会场、上海迪士尼乐园等项目装修工程。公司运用多年积累的超高技术工艺在短时间内高质量完工，在国内乃至国际树立了良好的口碑。各地方政府甚至外国政府纷纷与公司洽谈合作，今年年初公司顺势承接了厦门金砖五国峰会主会场项目，未来在塔吉克斯坦等国也有望有项目落地。公司16年新增订单已有近一半为政府重点工程，这些工程利润率、回款上都属上乘，同时也有助于分散经营风险，将地产的影响降至较低水平。

　　17年新签订单目标200亿，PPP、总承包、一带一路项目将成为增量

　　17年公司新签订单目标200亿，较16年增长58%。其中PPP、总承包、一带一路项目将成为主要增量：1）PPP项目主要有控股股东亚厦控股承接，将一些与公司业务相符、收益确定性比较强的部分交由上市公司承包，确保上市公司收益。目前控股股东于1月已与丽水政府签订了100亿左右的PPP项目战略框架协议。2）公司同时也在尝试承包一些EPC项目，如2016年公司承接的杨子科创园项目，订单规模7.2亿，为公司历史第一个超5亿的重大项目。3）公司在2月公告收购塔吉克斯坦共和国公司亚洲建设67%的股权，潜在的跟踪项目有塔吉克斯坦国家大剧院、国家议会大厦等项目；公司在地域上也辐射中亚五国，未来可以期待订单陆续落地。

　　蘑菇加旗舰店陆续开业，今年争取实现自己的小目标

　　公司的互联网家装经过这两年的试错调整，目前各流程陆续打通，杭州旗舰店已于1月试营业，具备稳步增加收入的条件。公司计划逐步铺开业务，踏实做好服务，努力实现自己收入上的小目标。

　　投资建议

　　公司经过两年多的调整，目前轻装上阵；从目前的情况来看，新签订单、现金流等指标很好，并且在PPP、EPC、一带一路上不断有所突破，可以确认公司拐点已至。我们看好公司未来前景，预计公司2016-201