事件。
    公司公告三季度单季实现收入2.74亿,同比提高0.29%;实现归属上市公司净利润0.16亿,同比下降54%。前三季度实现收入7.9亿,同比增加7.51%;实现归属上市公司净利润0.6亿元,同比下降31%。
    简评。
    主业承压:原有主业输送带、输送机械受下游煤炭、钢铁行业不景气影响,盈利能力下滑较为严重。前期收购北京约基业绩承诺兑现存一定难度,四季度关注旗下智能立体停车库订单情况,公司公告预计今年净利润在5340至8545万元之间;医养融合更进一步:报告期全资子公司和济公司与民生志远、盛苑公司成立和济门诊,和济拟出资350万元,持股比例70%,合作对象上海地区康复医疗医生资源丰富,和济门诊将致力于提供以中医为特色、西医为重要支持的康复、医疗服务,预计年底之前有望开业。
    盈利预测与估值:国内加速老龄化的背景下,直击老龄群体痛点,看好公司养老+康复模式下的扩张,在和济门诊试点的基础上目标打造区域性康复医疗平台,医养融合进一步深化。考虑到原有主业下游行业的持续不景气,调整2016-2017年EPS分别为0.17、0.21元,维持“增持”评级。
    风险提示:原有主业进一步下滑;养老业务开展进度低于预期。