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　　广联达（002410.SZ）3月30日发布2016年年报，公司全年实现营业收入为20.39亿元，较上年同期增32.48%；实现归母净利4.23亿元，较上年同期增74.85%；基本每股收益为0.377元；拟每10股派3元（含税）。

　　业绩符合预期，转型初见成效

　　公司全年实现营业收入20.39亿，同比增长32.48%；实现归母净利4.23亿元，同比增长74.85%。其中，工程造价业务推进“云+端”模式转型，全年实现营收13.27亿，同比增长21.28%。施工业务公司产品通过BIM技术打通并覆盖工程项目全生命周期，塑造高业务壁垒，海外业务稳步推进，转型初见成效，业绩符合预期。

　　“云+端”模式全覆盖，衍生大数据价值

　　公司产品向“云+端”模式转变，云计价产品在2016扩大推广范围，在产品销售、服务和运营上试水成功，2017年将进行全面业务覆盖。施工阶段的BIM5D、劳务实名制管理、物资验收管理、协筑等多个产品，已基本实现“云+端”模式的全覆盖，并探索大数据产生的新价值。启动面向业主方和施工方的“BIM+PM"整体解决方案探索。

　　多业务线齐发力，打造数字建筑产业平台

　　公司多条业务布局，打造数字建筑产业平台。1）工程信息业务：在产品质量、数据合作、市场合作等方面均取得表现优异，建立建筑行业物料标准数据库，广材网发布的建材与设备品类达230万个、共计2000余万条商品信息；2）国际化业务：新加坡、香港、马来西亚等市场稳步发展，英国市场，GLODON品牌效应初显；3）产业金融业务：全年累计发放贷款突破2亿元，与专业应用及大数据业务深度结合，推出具有行业属性、独具特色的保理和小贷业务之后，又研发出“投标贷”新金融产品。

　　首次覆盖，给予“买入”评级

　　我们预计公司2017-2018年EPS分别为0.53、0.63、0.73元/股，目标价21.20元/股，对应17年PE40倍，给予“买入”评级。

　　风险提示：业务转型不达预期