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公司概况

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公司名称:启明星辰信息技术集团股份有限公司

主营业务:信息安全产品的研发、生产、销售与提供专业安全服务。

电  话:010-82779006

传  真:010-82779010

成立日期:2008-01-25

上市日期:2010-06-23

法人代表:王佳

总 经 理:王佳

注册资本:93358.3742万元

发行价格:25.00元

最新总股本:93358.3742万股

最新流通股:71400.7126万股

股东人数

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  • 日期
  • 股东总人数
  • 增长率%
  • 2020-09-30
  • 59680
  • 57.83
  • 2020-06-30
  • 37814
  • 8.09
  • 2020-03-31
  • 34984
  • 1.20
  • 2019-12-31
  • 34569
  • -9.80
  • 2019-09-30
  • 38324
  • -9.61
  • 2019-06-30
  • 42399
  • -6.54
  • 2019-03-31
  • 45366
  • -2.51
  • 2018-12-31
  • 46534
  • -16.43
  • 2018-09-30
  • 55683
  • -4.30
  • 2018-06-30
  • 58185
  • 6.48
启明星辰
(sz002439)
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涨停:--  跌停:--
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今  开: -- 成交量: -- 振  幅: --
最  高: -- 成交额: -- 换手率: --
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启明星辰半年度业绩预告点评:业务持续恢复中,2季度业绩重回增长态势
来源:中原证券  发布时间:2020-07-23  研究员:唐月
  投资要点:

       公司公布了半年度业绩预告。

  上半年,公司亏损1800万元-2300万元,较上年1375.42万元净利润有-3675万元~-3175万元的差额,此外上半年在收入方面也不及去年同期。

  分季度来看,2季度盈利5635万元~6135万元,较上年同期增长8%~18%。由于公司党政军业务占比高,1季度疫情期间受到了北京较为严苛管理疫情管理政策影响,公司业绩出现了较为明显的下滑(收入下滑33.81%,净利润下滑95.87%)。二季度,北京在刚刚下调防疫级别后再次迎来阶段性疫情,公司在这样的背景下依然实现了业绩增长,实属不易。

  与同行对比来看,行业内19家上市公司中,目前有7家公布了半年度业绩预告,其中美亚柏科、中孚信息、奇安信、公司4家都实现了4季度业绩增长,2季度整体恢复到了较好的水平。。

  对比行业数据来看,2019年中国网络安全行业硬件和软件收入分别增长了9.34%和24.66%,公司收入增速明显高于安全硬件增速,略低于安全软件增速。但是1季度明显低于安全硬件-16.4%的增速水平,我们认为这其中很大程度上与公司在党政军业务上受到的影响有关。

  7月22日,行业龙头奇安信实现在科创板上市,收盘市值高达908亿元,而对比来看传统网络安全行业标的的估值优势进一步得到凸显。对比2019年年报来看,奇安信收入31.54亿元,净利润-4.95亿元,公司收入30.89亿元,净利润6.88亿元,两者收入规模相当,奇安信成立后借助烧钱的方式实现了快速增长,2019年收入增速73.61%,高于公司22.51%的增速,但是截止目前奇安信仍然难以实现盈利。而在市值方面,奇安信在登录科创板以后市值已经是公司的2.39倍,相比而言,公司估值优势明显。

  后续随着2020年护网行动成果的落实、等保2.0合规需求的释放、5G等新技术的落地、新基建的实施,网络安全行业有望重回高景气度。与此同时,2020年公司重点推进合伙人制度和渠道的建设,有望带来更多的增长动力。

  2019年公司安全运营业务实现3.5亿收入,2020年公司运营业务规划覆盖80个城市,将逐步从省会城市、大行业深入到地级市层级,有望实现翻倍增长,未来将进一步增强公司收入的可持续性。

  盈利预测及投资建议。预计20-22年公司EPS为0.87元、1.09元、1.34元,按7

合作电话:0755-83990201、83256219  Email:service@p5w.net

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