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公司概况

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公司名称:启明星辰信息技术集团股份有限公司

主营业务:信息安全产品的研发、生产、销售与提供专业安全服务。

电  话:010-82779006

传  真:010-82779010

成立日期:2008-01-25

上市日期:2010-06-23

法人代表:王佳

总 经 理:王佳

注册资本:93358.3742万元

发行价格:25.00元

最新总股本:93358.3742万股

最新流通股:71400.7126万股

股东人数

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  • 日期
  • 股东总人数
  • 增长率%
  • 2020-09-30
  • 59680
  • 57.83
  • 2020-06-30
  • 37814
  • 8.09
  • 2020-03-31
  • 34984
  • 1.20
  • 2019-12-31
  • 34569
  • -9.80
  • 2019-09-30
  • 38324
  • -9.61
  • 2019-06-30
  • 42399
  • -6.54
  • 2019-03-31
  • 45366
  • -2.51
  • 2018-12-31
  • 46534
  • -16.43
  • 2018-09-30
  • 55683
  • -4.30
  • 2018-06-30
  • 58185
  • 6.48
启明星辰
(sz002439)
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涨停:--  跌停:--
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今  开: -- 成交量: -- 振  幅: --
最  高: -- 成交额: -- 换手率: --
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昨  收: -- 流通市值: -- 市盈率: --
启明星辰2020年半年报点评:短期承压不改长期景气,新兴业务持续取得进展
来源:民生证券  发布时间:2020-08-04  研究员:强超廷,郭新宇
  一、事件概述

  公司发布半年度报告,实现营业收入7.55亿元,同比下滑14.45%;同时归属于上市公司股东的净利润为-2,138万元,同比减少255.46%,归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为-5,009万元,同比减少2282.66%

  二、分析与判断

  二季度利润增速转负为正,长期内仍看好公司景气度逐步恢复

  二季度随着复工复产,公司经营逐步向好,二季度单季归母净利润增速6.82%。仍看好长期景气度,下游需求有望逐步恢复。受到十三五预算周期、等保2.0催化等因素影响,信息安全行业景气度有望不断向上。行业客户多为政府、企业、军队等,受疫情影响较大,下半年下游客户需求有望逐步恢复。同时,公司上半年收入及利润占全年比重相对较小,近三年上半年收入占全年30%左右,利润仅占全年2%-4%左右,因此随着下游客户开支逐步恢复,全年角度仍看好公司业绩逐步向好。

  运营与服务业务逆势增长,新兴安全稳健发展体现自身实力

  上半年新增城市安全运营中心17个,运营业务逆势增长。公司上半年安全运营与服务收入2.36亿元,同比增长21.14%。从运营城市来看,公司上半年仍新增城市安全运营中心17个,目前已经形成四个运营业务支撑中心和超过40个覆盖的城市的格局。

  新兴安全领域稳步发展,长期发展潜力可期。工业互联网安全领域中标多个工信部课题项目。云安全领域,云安全资源池产品的销售相比去年同期有较大幅度增长。整体看,尽管上半年因受到疫情影响,公司三大战略新业务收入超过1.6亿,仍与上年同期基本持平。公司在新兴领域的表现体现了自身实力,长期潜力可期。

  三、投资建议

  一季度疫情下主要客户需求暂缓释放,拖累了公司上半年业绩。但疫情对行业影响有望逐步缓解,二季度单季利润增速转负为正表明经营逐步回到正轨。行业仍处于高景气周期,公司作为领军企业有望受益,同时公司上半年收入及利润占全年比重相对较小,全年角度仍看好公司稳健发展。预计公司20-22年EPS为0.91/1.14/1.39元,对应现价PE为44/35/29倍,根据Wind一致预期,Wind网络安全板块20年平均估值为60倍,公司具备估值优势,我们维持“推荐”评级。

  四、风险提示:

  疫情后续发展的不确定性,政策落地不及预期,业绩发展不及预期。

合作电话:0755-83990201、83256219  Email:service@p5w.net

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