分红送股

更多
  • 类别
  • 内容提示
  • 日期

公司概况

更多

公司名称:启明星辰信息技术集团股份有限公司

主营业务:信息安全产品的研发、生产、销售与提供专业安全服务。

电  话:010-82779006

传  真:010-82779010

成立日期:2008-01-25

上市日期:2010-06-23

法人代表:王佳

总 经 理:王佳

注册资本:93358.3742万元

发行价格:25.00元

最新总股本:93358.3742万股

最新流通股:71400.7126万股

股东人数

更多
  • 日期
  • 股东总人数
  • 增长率%
  • 2020-09-30
  • 59680
  • 57.83
  • 2020-06-30
  • 37814
  • 8.09
  • 2020-03-31
  • 34984
  • 1.20
  • 2019-12-31
  • 34569
  • -9.80
  • 2019-09-30
  • 38324
  • -9.61
  • 2019-06-30
  • 42399
  • -6.54
  • 2019-03-31
  • 45366
  • -2.51
  • 2018-12-31
  • 46534
  • -16.43
  • 2018-09-30
  • 55683
  • -4.30
  • 2018-06-30
  • 58185
  • 6.48
启明星辰
(sz002439)
--
--
--
涨停:--  跌停:--
-- --
今  开: -- 成交量: -- 振  幅: --
最  高: -- 成交额: -- 换手率: --
最  低: -- 总市值: -- 市净率: --
昨  收: -- 流通市值: -- 市盈率: --
启明星辰:费用端拖累业绩,Q4增速有望继续向上
来源:东吴证券  发布时间:2020-10-27  研究员:郝彪
  事件:

  2020年三季报营收14.43亿元、归母净利润0.69亿元、扣非净利润0.28亿元,同比分别减少8.83%、29.06%、63.99%。

  投资要点

  费用端投入拖累业绩表现:分季度来看,Q3实现营收6.89亿元,同比下滑1.76%;毛利率提升6.37pct,主要受益于高毛利率自有安全产品收入占比提升。Q3实现归母净利润0.90亿元,同比增长8.31%,扣非净利润0.78亿元,同比下滑2.13%。前三季度期间费用率整体大幅上涨,销售费用率、管理费用率、研发费用率分别为35.36%、7.84%、34.02%,同比分别增加7.73pct、0.6pct、6.28pct,主要是加大渠道销售体系建设和研发投入,相关人员增加导致费用增长。一方面渠道建设和产品研发与收入存在一定的滞后性,其次疫情影响了公司渠道建设的进度,预计随着后续渠道建设的推进和完善,将开始对营收产生较大的正向贡献。Q3经营性现金流金额为1.40亿元,同比提升393.86%,环比也改善明显。

  Q4业绩有望继续逐步向上:上半年受全国疫情和北京二次疫情的影响,无论是客户的预算制定还是具体项目实施上,对公司订单增长和收入确认都带来了较大困难。7月份开始,公司的整体订单迅速恢复,考虑到项目的实施周期,我们预计下半年的订单将会在Q4或者明年Q1逐步贡献业绩。

  多点共振下网安行业需求旺盛,看好公司在新战略业务的前景:从行业端开看,多项政策法规推动行业景气度提升,新技术、新赛道、主动防御、安全服务等正不断给行业带来新的增量,IDC预测中国网安市场规模2024年将达到179亿美元,2020-2024年CAGR为18.7%,云安全、大数据安全、工控等细分赛道增速远高于行业。公司是行业内率先布局安全运营、工业互联网安全、云安全等新兴安全领域的企业之一,三大战略新业务过去几年收入均实现了翻倍的增长,今年受疫情影响速度有所放缓。随着影响业务发展的不利因素消失,我们仍十分看好公司在新战略业务的前景。

  盈利预测与投资评级:预计2020-2022年归母净利润分别为8.06/11.09/15.02亿元,目前股价对应PE分别为40/29/21倍。公司前三季度营收占公司全年营收占一半左右,全年来看安全运营、工业互联网安全、云安全等三大战略新业务仍有望继续保持高速增长,目标价45.30元,维持“买入”评级

合作电话:0755-83990201、83256219  Email:service@p5w.net

全景网络:获准从事登载财经类新闻业务 获准经营因特网信息服务业务

Copyright © 2000-2021 Panorama Network Co., Ltd, All Rights Reserved

全景网络有限公司版权所有

未经全景网书面授权,请勿转载内容或建立镜像,违者依法必究!

违法和不良信息举报电话:0755-82512409 | 举报邮箱: jubao@p5w.net

经营许可证号 粤B2-20050249
信息网络传播视听节目许可证
许可证号:1903034