投资要点:
维持目标价44元。市场认为盛路仅是车载智能终端提供商。而事实上,公司凭借在前装市场上的突飞猛进,有望成为无人驾驶时代的人机交互平。同时,结合合正电子和南京恒电的基础,向无人驾驶的感知层扩展,有望在ADAS、夜视系统、摄像机系统、毫米波雷达等领域获得突破。因2016年将一次性计提1.44亿元的业绩奖励,下调2016年EPS至0.3元(-53%),而公司实际经营状况依然良好,维持2017年EPS为0.81元不变,维持目标价44元,维持增持。
将计提高额奖励,印证汽车电子高歌猛进。盛路公告,2016前三季8.6亿元,同比增长38%,净利润1.8亿元,同比增长97%;其中第三季度收入3亿元,同比增长19%,净利润5432万元,同比增长25%。同时预告,预告2016全年净利润1.1-1.4亿,同比增长-9-15%。点评:①第三季度利润增速下降,原因是汽车电子业务收入确认较少,四季度将是高峰期,全年经营状况优异;②2016全年净利润仅1.1-1.4亿,原因是将计提1.44亿业绩奖励给合正电子原股东(收购时已经承诺,并触发1.44亿最高奖励金额),剔除该影响,预计2016全年净利润2.6亿左右。我们认为,高额的业绩奖励,反而印证了合正电子经营状况的优异。我们预计2017年盛路净利润将达3.6亿元,同比增长接近40%(2016年以2.6亿元计)。
催化剂:合正电子突破更多前装车厂客户;感知层设备研发成功。
风险提示:车载电脑行业竞争加剧;传统天线业务增速缓慢拖累业绩。
快捷通道
分红送股
更多- 类别
- 内容提示
- 日期
- 2018年度
- 10派0.3元(含税)
- 2019-07-18
- 2017年度
- 10派0.15元(含税)
- 2018-06-28
- 2016年度
- 10转增7股派0.5元(含税)
- 2017-06-08
- 2015年度
- 10派0.4元(含税)
- 2016-06-21
- 2014年度
- 10转增12股派0.1元(含税)
- 2015-06-09
- 2013年度
- 10派0.1元(含税)
- 2014-06-17
- 2012年度
- 10派0.5元(含税)
- 2013-05-30
- 2010年度
- 10送1.5转增1.5股派2元(含税)
- 2011-05-30
公司概况
更多公司名称：广东盛路通信科技股份有限公司
主营业务：通信设备、汽车电子、军工
电 话：0757-87744984
传 真：0757-87744984
成立日期：2007-06-11 00:00:00
上市日期：2010-07-13
法人代表：杨华
总 经 理：杨华
注册资本：91403.9975万元
发行价格：17.82元
最新总股本：91403.9975万股
最新流通股：84410.4942万股
股东人数
更多- 日期
- 股东总人数
- 增长率%
- 2023-09-30
- 76365
- -8.71
- 2023-06-30
- 83648
- -13.21
- 2023-03-31
- 96376
- 113.36
- 2022-12-31
- 45171
- -14.72
- 2022-09-30
- 52970
- -8.68
- 2022-06-30
- 58007
- -7.64
- 2022-03-31
- 62804
- -2.38
- 2021-12-31
- 64336
- -12.19
- 2021-09-30
- 73268
- -10.42
- 2021-06-30
- 81793
- 15.54
盛路通信
(sz002446)
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| 最 低： | -- | 总市值： | -- | 市净率： | -- |
| 昨 收： | -- | 流通市值： | -- | 市盈率： | -- |
盛路通信：
盛路通信2016年三季报点评:将计提高额奖励,印证汽车电子高歌猛进
来源：国泰君安证券股份有限公司 发布时间：2016-10-27 研究员：宋嘉吉,王胜
