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　　26日，公司发布半年度报告，上半年实现营业收入13.51亿元，同比增长20.4%，归母净利润2057万元，同比增长26%。

　　点评

　　主营业务稳定增长，整体毛利率略有降低

　　公司主营业务为通信网络建设服务与通信网络相关产品制造，其中通信网络建设服务分为电信网等公众网络和面向行业应用的专用网络，通信网络相关产品包括通信类印制电路板、网络覆盖设备和网络接入设备。公司利润的主要来源为移动通信网络规划设计和印制电路板制造，两块业务占公司营业收入的比例分别为39.58%和27.39%。

　　上半年，公司实现营业收入13.51亿元，较上年同期增长20.4%，实现归属于上市公司股东的净利润2057万元，较上年同期增长26%，扣非后的归母净利为1471万元，较上年同期增长1.99%。由于原材料价格上涨及人工成本上升，公司整体毛利率比去年同期下降1.71%，降至17.49%。

　　积极开拓新业务新市场，通信网络建设服务较快增长

　　在公网建设方面，公司是国内移动通信规划设计领域最大的独立第三方设计院。上半年，公司积极拓展通信规划、设计、勘察、优化等通信技术服务业务，实现新增市场12.41亿元，在运营商投资放缓的大环境下，稳中有增；另外，公司积极开拓总承包和宽带运营新业务，并取得初步进展；公司海外业务获得较快发展，新设缅甸、柬埔寨2个海外公司，海外营收达1.04亿元，同比增长45%。公网建设方面整体营收增长16.47%。

　　在专网建设方面，公司智慧城市数据中心业务拓展取得突破，成功组织智慧水务研讨会暨新产品发布会，与燃气行业客户合作启动智慧燃气建设的企业标准化，燃气/水低功耗智能终端新产品已完成客户联试并开始市场投放。专网建设方面整体营收增长22.57%。

　　通信网络产品制造稳定增长，网络覆盖设备表现突出

　　资产注入提升公司业绩，后续资本运作高度可期

　　盈利预测与投资评级：主营业务稳定增长，后续资本运作高度可期，维持增持评级

　　公司是国内资质种类齐全的信息网络建设服务提供商之一，主营业务有望持续稳定增长；中电通信注入的民用资产将与公司产生协同效应，进一步提升在信息网络建设服务方面的实力；公司作为中电通信唯一资本运作平台，优质研究所资源注入高度可期。我们看好公司未来发展前景，预计公司2017年至2019年的归母净利润分别为1.28亿元