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公司概况

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公司名称:中电科普天科技股份有限公司

主营业务:从事移动通信网络规划设计、通信/特种印制电路板制造、专用网络电子系统工程、网络覆盖产品、网络

电  话:020-84118343

传  真:020-84119246

成立日期:1994-11-19 00:00:00

上市日期:2011-01-28

法人代表:朱忠芳

总 经 理:朱忠芳

注册资本:68261.5642万元

发行价格:28.00元

最新总股本:68261.5642万股

最新流通股:66820.2389万股

股东人数

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  • 股东总人数
  • 增长率%
  • 2023-09-30
  • 20520
  • -14.55
  • 2023-06-30
  • 24014
  • 4.08
  • 2023-03-31
  • 23073
  • -8.50
  • 2022-12-31
  • 25216
  • 17.47
  • 2022-09-30
  • 21466
  • -11.13
  • 2022-06-30
  • 24155
  • -7.34
  • 2022-03-31
  • 26068
  • -0.83
  • 2021-12-31
  • 26287
  • -18.26
  • 2021-09-30
  • 32160
  • -5.07
  • 2021-06-30
  • 33876
  • 4.78
普天科技
(sz002544)
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涨停:--  跌停:--
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今  开: -- 成交量: -- 振  幅: --
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杰赛科技:公司2017年年报及2018Q1报告符合预期,看好公司未来的平台投资价值
来源:申万宏源证券  发布时间:2018-04-27  研究员:王贺嘉,韩强,王加煨,李蕾
事件:

  公司公布2017年年度报告及2018一季度报告。2017年公司实现营业收入59.78亿元,同比增长16.87%,实现归母净利润2.02亿元,同比增长5.85%;2018Q1公司实现营业收入9.79亿元,同比增长3.02%,实现归母净利润0.33亿元,同比增长2.91%,公司业绩表现基本符合我们预期(以上财务数据为经追溯调整后的数据,与首页表格数据有差异)。

  点评:

  公司2017年完成重大资产重组,重组后业务协同改善致营收同比提升17%左右,为公司业务注入新活力,看好未来在5G、轨交通信领域发展前景。1)公司2017年注入远东通信、中网华通、华通天畅、电科导航、东盟导航等资产,实现转型升级;2)2017年公司归母净利润增速低于同期营收增速,且净利率由3.73%下降到3.37%。其主要原因为公司传统的PCB板印刷业务(营收占比20%)材料费、制造费提升导致毛利率降低近7%导致。我们认为,公司传统业务有待回暖,而新业务注入则带来新活力,未来业绩有望持续改善。

  2018年一季度,公司归母净利润增速略低于营收,而由于通信行业集采特点使公司业绩具有较强季节性,我们仍看好公司全年业绩增长。1)由于子公司计提所得税费用(所得税同比增加6倍(增加3300万),公司一季度净利润同比小幅提升;2)我们仍看好公司全年业绩增长,且通讯行业单季度营收具有明显季节性,而公司当前预付款及预收款较2017年底已有大幅提升,表明公司业务已健康有序发展,业绩确定性逐步提升。

  内生增长以及外延资产整合双轮驱动公司业绩稳步前行。1)2017年公司完成重大资产重组,成功整合多家公司未来业绩内生增长打下坚实的基础,同时,未来受益于国内5G建设,公司业绩增长潜力巨大;2)公司作为中电科旗下中电通信业务板块唯一上市平台,体外资产优质且弹性巨大,我们认为,在集团加快资产证券化水平的进程中,后续子集团资产整合进程值得关注。

  维持盈利预测及买入评级。我们预计公司18/19/20年EPS分别为0.41、0.50、0.63元/股,当前股价对应PE分别为44、36、29倍。考虑到公司作为中电通信子集团旗下唯一的上市公司,未来业绩增长值得重点期待,同时叠加政策催化和资产整合预期,因此,我们维持买入评级。

  风险提示:资产注入进程缓慢或政策出台不达预期、公司下游业务领域需求不达预期、5G建设进度不达预期等。

合作电话:0755-83990201、83256219  Email:service@p5w.net

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