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公司概况

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公司名称:广州杰赛科技股份有限公司

主营业务:从事移动通信网络规划设计、通信/特种印制电路板制造、专用网络电子系统工程、网络覆盖产品、网络

电  话:020-84118343

传  真:020-84119246

成立日期:1994-11-19

上市日期:2011-01-28

法人代表:吉树新

总 经 理:吉树新

注册资本:57671.1687万元

发行价格:28.00元

最新总股本:57671.1687万股

最新流通股:51266.2189万股

股东人数

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  • 日期
  • 股东总人数
  • 增长率%
  • 2020-06-30
  • 37777
  • -0.64
  • 2020-03-31
  • 38020
  • 13.78
  • 2019-12-31
  • 33415
  • 1.21
  • 2019-09-30
  • 33015
  • -11.87
  • 2019-06-30
  • 37462
  • 14.47
  • 2019-03-31
  • 32726
  • -10.95
  • 2018-12-31
  • 36749
  • -3.65
  • 2018-09-30
  • 38143
  • 2.30
  • 2018-06-30
  • 37287
  • -1.30
  • 2018-03-31
  • 37777
  • -0.50
杰赛科技
(sz002544)
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杰赛科技:再融资和股权激励计划齐出,公司业务发展迎来拐点
来源:银河证券  发布时间:2019-12-04  研究员:李良
  核心观点:

  1.事件

  公司近日发布《非公开发行A股股票预案》和《A股限制性股票长期激励计划》。

  2.我们的分析与判断

  (一)股权激励计划落地,公司经营活力涌现

  公司近期发布股权激励计划,拟向221人分两次授予约712.93万股限制性股票,首次授予价格为6.44元/股,每期有效期为5年。主要解锁条件为:可解锁日前一年度加权ROE水平不低于5%、5.5%和6%;以2019年扣非净利为基数,可解锁日前一年度扣非净利复合增速不低于15%,且不低于对标企业的75分位水平。假设授予日为2019年12月30日,则五年的股权激励费用分别为4.51万、1646.61万、1644.54万、890.53万和387.72万元。

  我们认为在中电科通信子集团中电网通成立并且人事落定之后,在民品业务处于低谷并渴望发展之际,公司启动股权激励计划可谓恰逢其时。首先,该计划将强化大股东和公司的利益,并保持一致;其次,公司民品业务的经营效率有望被激活,业务增速有望稳步较快提升。

  (二)启动再融资,把握5G商用化发展机遇

  继2017年公司配套融资项目失利之后,公司近年来资金压力持续上升,上半年资产负债率已达到70.09%,叠加民品业务拓展的资金需求,公司此次拟向电科投资等对象发行不超过1.14亿股,融资16亿元,用于5G产业化、泛在智能公共安全专网装备研发及产业化、信息技术服务基地建设以及补流等项目。

  我们认为,电科投资认购募资额的10%,彰显了中电科集团对公司不遗余力的支持和对公司未来发展的信心。公司此次再融资项目是对2017年遗留问题的弥补,加强了对当时标的公司远东通信项目和资金的支持。此外,公司紧跟5G商用化大发展的步伐,通过该项目的实施,有望在巨大的5G应用市场上分得一杯羹,助力民品业务实现较快增长。

  (三)通信规划业务也将受益于5G的前期发展

  公司目前处于4G业务下滑和5G业务未及时衔接的发展换挡期,通过积极拓展总承包、政企信息化业务,有效减缓了规划设计市场规模下滑的影响。随着2019年5G预商用大幕的徐徐拉开,公司的通信规划业作为5G产业链的前端环节,有望率先受益,并将有效提振公司未来三年业绩水平。

  (四)中电网络通信集团上市平台,优势有望逐步凸显

  根据公司之前的公告,中电网通是中国电科集团通信网络信息产业板块的

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