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公司概况

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公司名称:华油惠博普科技股份有限公司

主营业务:油气工程及服务(EPCC)、环境工程及服务、油气资源开发及利用

电  话:010-82809807

传  真:010-82809807-1110

成立日期:1998-10-07 00:00:00

上市日期:2011-02-25

法人代表:李松柏

总 经 理:李松柏

注册资本:134685.7772万元

发行价格:26.00元

最新总股本:134685.7772万股

最新流通股:90997.0866万股

股东人数

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  • 股东总人数
  • 增长率%
  • 2023-09-30
  • 51790
  • -2.61
  • 2023-06-30
  • 53178
  • -1.99
  • 2023-03-31
  • 54260
  • -14.82
  • 2022-12-31
  • 63700
  • -4.36
  • 2022-09-30
  • 66603
  • 12.60
  • 2022-06-30
  • 59150
  • 1.85
  • 2022-03-31
  • 58076
  • 2.95
  • 2021-12-31
  • 56412
  • 2.06
  • 2021-09-30
  • 55276
  • -19.16
  • 2021-06-30
  • 68377
  • -19.28
惠博普
(sz002554)
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涨停:--  跌停:--
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今  开: -- 成交量: -- 振  幅: --
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惠博普:营外收入确保业绩平稳
来源:华泰证券股份有限公司  发布时间:2013-10-30  研究员:徐才华
    公司公布2013年三季报。前三季度公司实现营业收入5.85亿元,同比增长119.51%。三季度单季收入1.53亿,同比增长115.78%。前三季度营业利润同比增长42.75%,而单季度营业利润同比下滑50%。由于三季度折价收购DartFLG而产生2000万的营业外收入,使公司三季度单季净利润同比增长147.78%,前三季度净利润同比增长59.31%,前三季度的EPS为0.14元。全年业绩指引净利润为1.24-1.53亿元,同比增长30%-60%,略低于我们的预期。天然气运用业务受到涨价影响。
    7月份中石油天然气涨价,公司燃气运营业务也跟随涨价,但未能将全部涨幅传导到终端客户,大客户毛气差缩小约30%。体现到财务报表上就是收入进一步增长约28%,而燃气业务的营业利润降低10%左右。三季度单季天津武清项目贡献净利润估计为280万左右。同时,由于燃气价格上涨后,客户对改用天然气进度将有所放缓,预计公司其他天然气项目进度也有可能推迟。LNG涨价之后,加气站的盈利能力大幅下降,预计公司加气站业务的推进也会延后。
    传统业务再次波动。三季度当季营业利润大幅下滑,判断是传统业务交付延迟导致。去年三季度单季收入为7077万,今年三季度当季收入1.53亿,但考虑到天然气运营1.1亿左右的收入,今年三季度可比收入仅为4000万左右,实际同比下滑40%以上。公司传统业务受订单交付周期较长,单季度内有波动在所难免,历史上也经常发生。三季度末公司存货达1.6亿,较二季度增加4000万,这些项目将在四季度或明年交付,对公司长期价值影响不大。公司海外业务的拓展受订单推迟,将影响今年的业绩。
    短期业绩受影响,长期看好公司模式,维持“买入”评级。公司业绩短期受天然气涨价影响,有负面作用。但长期看好公司的天然气运营业务,长期看拥有工业用气终端客户及加气站资源才能形成真正的壁垒。且公司还在努力保证上游资源供给。公司传统业务有在手订单保证,即使短期延迟,未来平稳增长问题不大。天然气运营业务受近期各种事件影响,进度及盈利能力未达预期,将影响今年业绩。未来催化剂还包括传统业务获得大订单等。
    我们下调了今年传统业务收入,但上调了明年的数据。天然气运营受涨价影响,进度及年供气量有所下调。明年的业绩增长仍主要依靠传统业务。预计公司2013-2015年EPS分别为0.31、0.47和0.63。目前不算低估,但业绩成长性好,短期内需要时间消化估值压力,长期仍有空间。维持“买入”评级。 风险提示:传统业务在接单旺季新增订单低于预期。

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