事项
惠博普发布2015年中报,公司实现营业收入7.08亿元,较上年同期增长12.63%;实现净利润0.73亿元,较上年同期增长20.87%;归属于母公司所有者的净利润0.69亿元,较上年同期增长26.22%。
主要观点
1.在总行情萧条的背景下,海外项目保障公司收入实现小幅增涨。
公司主营收入实现同比12.63%的小幅增长,主要是海外油气工程总承包及设备项目进展顺利使油气田装备及工程业务同比增长15.09%,同时油气资源开发及利用业务实现营业收入较上年同期增长12.14%。
2.受累油价持续低迷,公司业务受到一定影响。
受油价下跌影响,公司部分海外项目订单出现延迟,导致收入较同期增速放缓。同时公司新签合同额5.24亿元,较上年同期下降62.65%;期末在手合同金额7.2亿元,较上年同期下降47.60%。
3.加强海外市场,控制经营成本,公司力争15年实现营业收入22亿元。
根据公司披露的2015年度经营目标,公司力争实现营业收入22亿元,归属于母公司所有者的净利润2.2亿元。
公司将从两方面入手,继续加强国内外销售体系的建设工作,完善中东、中亚、南美销售点的布局,同时加强研发管理、项目管理及投标管理工作,严格控制各项成本费用。
4.盈利预测:
预计2015-16年公司EPS约为0.43、0.52元,对应PE分别为20.24倍、16.93倍,维持“推荐”评级。
风险提示
油气价格波动风险,关键技术人才流失风险,企业整合管理风险。