事项
今日,我们与惠博普公司高管就公司发展情况以及未来战略进行了交流,特整理纪要,以飨各位投资者。
主要观点
1. 公司具备国际竞争力,抵御行业下滑风险能力强。
公司在油田地面系统工程细分领域具备国际竞争力,在传统的中东、中亚等领域有较强的性比价优势和历史业绩。我们判断公司能够较为有效的抵御行业下滑的风险,传统业务保持较快的增长。我们判断公司业绩大概率能实现股权激励的目标。
2. 公司管理层转型思路清晰,转型可执行性强。
增资完成后,公司具备资金优势,公司管理层转型的思路清晰,动力十足,向环保及新能源拓展充分利用了公司积累的行业、技术及资金优势,可执行性强。
3. 盈利预测:我们预计公司2015-2017年的EPS 分别为0.32、0.42和0.55元,对应估值分别为42X、32X 和25X。考虑到传统业务具备较强的竞争力且管理层动力强, 市场对于公司存在较大的预期差,给予公司强烈推荐的评级。
风险提示。
1. 订单不达预期。
2. 转型新业务不达预期。