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公司概况

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公司名称:华油惠博普科技股份有限公司

主营业务:油气工程及服务(EPCC)、环境工程及服务、油气资源开发及利用

电  话:010-62071047

传  真:010-82809807-811

成立日期:1998-10-07

上市日期:2011-02-25

法人代表:谢文辉

总 经 理:黄松

注册资本:107081.0000万元

发行价格:26.00元

最新总股本:107081.0000万股

最新流通股:82689.2151万股

股东人数

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  • 股东总人数
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  • 2020-09-30
  • 52777
  • -6.45
  • 2020-06-30
  • 56415
  • -5.81
  • 2020-03-31
  • 59898
  • -4.31
  • 2019-12-31
  • 62596
  • -6.47
  • 2019-09-30
  • 66928
  • -7.04
  • 2019-06-30
  • 71999
  • -11.00
  • 2019-03-31
  • 80896
  • 22.47
  • 2018-12-31
  • 66054
  • -3.98
  • 2018-09-30
  • 68794
  • 0.12
  • 2018-06-30
  • 68712
  • 26.75
惠博普
(sz002554)
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惠博普2016年度业绩快报点评:EPC收入延迟确认,不改业绩成长逻辑
来源:中信证券  发布时间:2017-01-27  研究员:刘海博,刘芷冰,左腾飞
  事项:

  惠博普2017年1月25日发布2016年度业绩快报。公司2016年预计实现收入10.45亿元,同比下降23.09%;实现归母净利润1.37亿元,同比下降15.26%;每股收益0.13元,同比下降18.75%。业绩下滑主要原因是巴基斯坦EPC工程总包项目未能完全达到确认收入的标准,该部分收入将递延至2017年予以确认。对此我们点评如下:

  评论:

  巴基斯坦EPC业务收入将递延至2017年确认,公司业绩复苏势头不变。公司在2016年三季报中预计全年归母净利润将同比上涨35-65%。此次业绩快报将该预测修改为同比下降15.26%,主要原因是巴基斯坦EPC工程总包项目由于设备清关未能及时完成,导致约3亿元收入在2016年12月31日前未能达到确认收入条件,我们预计该部分收入大部分将在1Q2017确认。我们预计该项目延迟确认收入所对应的净利润大约为7000万元,另外,安东石油DMCC在2016年尚未进行全年的投资收益合并,较之前预期有所出入,预计合并投资收益5个月大概6000万左右,以上两个因素导致公司2016年业绩低于预期。我们认为,巴基斯坦EPC业务收入只是递延至2017年确认,公司业绩快速增长趋势不变。

  积极推进“一带一路”地区的业务布局,2017年产油国EPC工程总包订单持续可期。公司积极把握“一带一路”政策背景下油气装备及EPC工程总包行业的海外发展机遇,持续推进在中东和中亚等具有巨大潜力市场的业务布局。公司在“一带一路”产油国的油气基础设施建设领域有望不断提升市场占有率。我们判断许多在油价低迷期的延迟项目,有望在油价上行的背景下重启,从而推动公司在EPC工程总包业务各个领域的业务实现全面有效突破。2016年12月26日,公司获得位于哈萨克斯坦的卡让萨项目的订单,订单金额约2.7亿元,吹响了公司收获海外订单的号角。

  公司在行业低迷期苦炼内功、合纵连横,前期布局环保业务2017年有望迎来收获期。公司在油价低迷期持续深耕原有业务,并加强海外高潜力地区的业务布局。同时,公司通过战略合作、对外投资等形式,与安东集团、洲际油气形成战略同盟,补强公司海外业务开拓能力。公司布局的市政环保业务,包括固废处理、土壤治理、水流域治理等,经过前期的技术引进和市场开拓,有望在2017年迎来收获期。

  风险因素。部分项目收入确认推迟的风险;油价下跌

合作电话:0755-83990201、83256219  Email:service@p5w.net

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