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公司概况

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公司名称:牧原食品股份有限公司

主营业务:生猪的养殖与销售。

电  话:0377-66100053

传  真:0377-65239559

成立日期:2000-07-13

上市日期:2014-01-28

法人代表:秦英林

总 经 理:秦英林

注册资本:115846.3457万元

发行价格:24.07元

最新总股本:115846.3457万股

最新流通股:60208.9493万股

股东人数

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  • 日期
  • 股东总人数
  • 增长率%
  • 2017-09-30
  • 22582
  • -20.72
  • 2017-06-30
  • 28484
  • -11.71
  • 2017-03-31
  • 32261
  • -32.92
  • 2016-12-31
  • 48094
  • 3.05
  • 2016-09-30
  • 46670
  • 57.38
  • 2016-06-30
  • 29655
  • 105.25
  • 2016-03-31
  • 14448
  • -43.82
  • 2015-12-31
  • 25717
  • 101.84
  • 2015-09-30
  • 12741
  • 55.59
  • 2015-06-30
  • 8189
  • 230.20
牧原股份
(sz002714)
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涨停:--  跌停:--
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今  开: -- 成交量: -- 振  幅: --
最  高: -- 成交额: -- 换手率: --
最  低: -- 总市值: -- 市净率: --
昨  收: -- 流通市值: -- 市盈率: --
2017-12-13 牧原股份:控制仓位,静待趋势进一步明确
牧原股份:产能快速增长的生猪养殖龙头
来源:国泰君安  发布时间:2017-10-23  研究员:钟凯锋,赵瑞
  本报告导读:

  环保压力致存栏恢复缓慢,本轮养殖高景气周期被拉长;行业规模化进程加速,牧原成本护城河优势明显,未来产能有望快速扩张,出栏量增长有望超市场预期。

  投资要点:

  投资建议:维持增持。维持2017-18年EPS2.86、3.20元,维持目标价46.5元,维持增持。

  环保压力致存栏恢复缓慢,本轮养殖高景气周期被拉长。本轮环保压力压制行业产能恢复,能繁存栏持续下滑,目前已不足3500万头,近期草根调研发现多地禁养区内养殖场正加紧关闭或搬迁,预计短期能繁存栏维持底部震荡。从中期来看,行业补栏增加缓慢,本轮生猪养殖高景气周期将明显拉长。短期来看,随着旺季逐渐到来,年底猪肉消费将显著提升,通过对近十年猪价统计发现,11、12月生猪价格平均环比上涨分别为1.3%、4.5%,短期猪价有望迎来季节性反弹。

  行业规模化进程加速,牧原产能快速扩张。我国目前处于规模化养殖启动期向加速期转变阶段,行业集中度有望快速提升,大型规模企业发展空间巨大。通过对固定资产、生产性生物资产、土地储备、资金规模等方面进行分析,我们认为牧原正抓住规模化发展红利期,未来产能将快速扩张,预计17-19年出栏达750、1200、1600万头左右。

  成本护城河优势明显,牧原较行业平均具有百元超额收益。公司始终重视成本控制,凭借自身成本优势可有效抵御价格波动,在行业低迷期同行企业亏损退出时,牧原单头肥猪仍可实现百元左右超额收益,并迅速抢占市场份额,在周期上行时业绩弹性巨大。同时,公司拥有饲料配方技术,原料可通过灵活配比有效降低饲料成本。

  核心风险:畜禽价格波动风险、疫病发生风险。

合作电话:0755-83990201、83256219  Email:service@p5w.net

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