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公司概况

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公司名称:牧原食品股份有限公司

主营业务:生猪的养殖与销售。

电  话:0377-66100053

传  真:0377-65239559

成立日期:2000-07-13

上市日期:2014-01-28

法人代表:秦英林

总 经 理:秦英林

注册资本:115846.3457万元

发行价格:24.07元

最新总股本:115846.3457万股

最新流通股:60208.9493万股

股东人数

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  • 日期
  • 股东总人数
  • 增长率%
  • 2017-09-30
  • 22582
  • -20.72
  • 2017-06-30
  • 28484
  • -11.71
  • 2017-03-31
  • 32261
  • -32.92
  • 2016-12-31
  • 48094
  • 3.05
  • 2016-09-30
  • 46670
  • 57.38
  • 2016-06-30
  • 29655
  • 105.25
  • 2016-03-31
  • 14448
  • -43.82
  • 2015-12-31
  • 25717
  • 101.84
  • 2015-09-30
  • 12741
  • 55.59
  • 2015-06-30
  • 8189
  • 230.20
牧原股份
(sz002714)
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涨停:--  跌停:--
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今  开: -- 成交量: -- 振  幅: --
最  高: -- 成交额: -- 换手率: --
最  低: -- 总市值: -- 市净率: --
昨  收: -- 流通市值: -- 市盈率: --
2017-12-13 牧原股份:控制仓位,静待趋势进一步明确
牧原股份:出栏量因仔猪而下降,后期猪价不必过分悲观
来源:申万宏源证券  发布时间:2017-11-06  研究员:宫衍海,赵金厚,龚毓幸
  投资要点:

  10月出栏量环比回落,同比增幅放缓:2017年10月份,公司销售生猪61.5万头,销售收入8.82亿元。2017年10月份,公司商品猪销售均价13.91元/公斤,比上月下降1.8%。商品猪价格在10月份整体围绕均价呈现震荡走势。10月份生猪销售量比上月下降22.4%,主要原因是仔猪进入销售淡季,商品猪销量基本稳定。从同比角度看,生猪销售量增长126%,增速较上月下滑83个百分点。

  仔猪需求下降,出栏减少是主因。公司出栏生猪包括仔猪和肥猪。仔猪养殖1-2个月出栏,肥猪养殖6个月左右。8月下旬以来,仔猪需求逐步进入淡季(补栏仔猪要等春节后出栏),价格高位回落,从41元/公斤跌至35.5元/公斤,进而再度回落至目前的31.95元/公斤,我们已预料到公司仔猪出栏水平将会回落一段时间。从10月份数据看,仔猪出栏量已开始环比下滑,因此我们下修了17年公司生猪出栏量的预判。10月公司仔猪出栏量的降幅可能超过15万头,降幅扩大。我们认为除了需求淡季外,前期猪价回落和三季度前半段过高的仔猪导致农户补栏盈利变差,导致了补栏积极性的回落仔猪需求的下降。农户补栏积极性回落,后期猪价不必过于悲观。

  投资建议:维持增持评级。根据此前报告客观假设估计,我们假设17-19年公司生猪出栏规模780/1300/2350万头,预计17-19年公司净利润分别为25.8/28.5/43.5亿元(维持原盈利预测),每股收益分别为2.23/2.46/3.76元,对应2018年PE19X,可择机增持。

合作电话:0755-83990201、83256219  Email:service@p5w.net

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