所属板块

  • 板块名称
  • 涨跌幅
  • 领涨股

行业对比

  • 股票名称
  • 价格(元)

分红送股

更多
  • 类别
  • 内容提示
  • 日期

公司概况

更多

公司名称:牧原食品股份有限公司

主营业务:生猪的养殖与销售。

电  话:0377-66100053

传  真:0377-65239559

成立日期:2000-07-13

上市日期:2014-01-28

法人代表:秦英林

总 经 理:秦英林

注册资本:115846.3457万元

发行价格:24.07元

最新总股本:115846.3457万股

最新流通股:60208.9493万股

股东人数

更多
  • 日期
  • 股东总人数
  • 增长率%
  • 2017-09-30
  • 22582
  • -20.72
  • 2017-06-30
  • 28484
  • -11.71
  • 2017-03-31
  • 32261
  • -32.92
  • 2016-12-31
  • 48094
  • 3.05
  • 2016-09-30
  • 46670
  • 57.38
  • 2016-06-30
  • 29655
  • 105.25
  • 2016-03-31
  • 14448
  • -43.82
  • 2015-12-31
  • 25717
  • 101.84
  • 2015-09-30
  • 12741
  • 55.59
  • 2015-06-30
  • 8189
  • 230.20
牧原股份
(sz002714)
--
--
--
涨停:--  跌停:--
-- --
今  开: -- 成交量: -- 振  幅: --
最  高: -- 成交额: -- 换手率: --
最  低: -- 总市值: -- 市净率: --
昨  收: -- 流通市值: -- 市盈率: --
2018-01-19 牧原股份:中期方向不明,暂时观望
牧原股份:成本控制优异,产能释放进行时
来源:民生证券  发布时间:2017-12-13  研究员:陈柏儒,汪玲,刘帅
  报告摘要:

  我国生猪养殖市场分散,龙头空间大

  2015年,全国生猪养殖企业出栏量500头以上的企业仅有26.5万家(占比0.57%),而生猪出栏量在5万头以上的企业数量只有261家。我国规模化养殖场目前出栏占比在45%左右,生猪出栏CR5仅为4.85%,龙头后续提升空间巨大。

  产能进入释放期,市场份额有望大幅提升

  公司是我国自育自繁自养的生猪养殖龙头,全产业链一体化布局,在生猪品质保障方面有明显优势。随着公司在2014年上市之后募集资金的产能逐步释放,近两年生猪出栏量快速提升,出栏量由2013年的130.58万头上升到2017年的648.9万头(截止到11月末),市场份额提升至1.09%。我们认为,随着今年新建产能的逐步释放,公司未来出栏量保持高增长无忧,市场份额有望大幅提升。

  深耕生猪养殖,成本控制能力优异

  公司坚持“自繁自养一体化”路线,养殖成本处在全行业较低水平。目前公司完全成本约为11.5元/公斤,其他规模养殖企业完全成本在12元/公斤以上。在公司养殖的主要成本中,原材料成本占比最高(53.37%),其中玉米占比最高(24.29%)。受玉米库存高企影响,预计未来1-2年玉米库存并无法完全消化,玉米价格将维持低位。受益粮食价格低迷,公司成本有望稳中有降。

  员工持股完成,人员稳定为公司扩张提供了基础

  公司目前共完成了三期员工持股计划,按照2016年年报员工人数来看,员工持股计划的覆盖面已超过40%。员工持股的深度覆盖,激发了中层养殖场领导的积极性,有助于提升整体的管理效率,中高层核心员工离职率基本为零。基层员工方面,牧原通过提供有市场竞争力的工资水平,保证了基础人员的稳定性。

  猪价反弹在即,行业景气度延续,公司将充分受益,给予强烈推荐评级

  中短期来看,随着猪肉消费旺季的到来,猪肉价格预计将继续反弹,而环保监管等因素将持续压制生猪存栏量,本轮猪周期的景气度有望延续。在当前的猪价背景下,公司盈利水平依然可观,预计公司18年业绩高增长无忧。从长远来看,生猪养殖行业由散户无序扩张逐渐向规模化发展,牧原股份作为生猪养殖板块的龙头企业,凭借自身优势在这一过程中快速扩张,市场份额有望大幅提升。

  我们预测公司2017-2019年EPS分别为2.29元、2.78元、2.88元,对应PE为23倍、19倍和18倍,

合作电话:0755-83990201、83256219  Email:service@p5w.net

全景网络:获准从事登载财经类新闻业务 获准经营因特网信息服务业务

Copyright © 2000-2018 Panorama Network Co., Ltd, All Rights Reserved

全景网络有限公司版权所有

未经全景网书面授权,请勿转载内容或建立镜像,违者依法必究!

经营许可证号 粤B2-20050249
信息网络传播视听节目许可证
许可证号:1903034
网站统计