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公司概况

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公司名称:牧原食品股份有限公司

主营业务:生猪的养殖与销售。

电  话:0377-66100053

传  真:0377-65239559

成立日期:2000-07-13

上市日期:2014-01-28

法人代表:秦英林

总 经 理:秦英林

注册资本:115846.3457万元

发行价格:24.07元

最新总股本:115846.3457万股

最新流通股:59964.7556万股

股东人数

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  • 日期
  • 股东总人数
  • 增长率%
  • 2018-03-31
  • 23809
  • 21.48
  • 2017-12-31
  • 19599
  • -13.21
  • 2017-09-30
  • 22582
  • -20.72
  • 2017-06-30
  • 28484
  • -11.71
  • 2017-03-31
  • 32261
  • -32.92
  • 2016-12-31
  • 48094
  • 3.05
  • 2016-09-30
  • 46670
  • 57.38
  • 2016-06-30
  • 29655
  • 105.25
  • 2016-03-31
  • 14448
  • -43.82
  • 2015-12-31
  • 25717
  • 101.84
牧原股份
(sz002714)
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涨停:--  跌停:--
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今  开: -- 成交量: -- 振  幅: --
最  高: -- 成交额: -- 换手率: --
最  低: -- 总市值: -- 市净率: --
昨  收: -- 流通市值: -- 市盈率: --
2018-04-26 牧原股份:中期方向不明,暂时观望
牧原股份:1-2月出栏维持高增长,长期发展路径清晰
来源:广发证券  发布时间:2018-03-06  研究员:王乾,钱浩
  核心观点:

  1-2月出栏同比增长超50%,估算肥猪头均盈利约230元

  1-2月份,公司生猪销售121.8万头,同比增长约50.9%,估算肥猪、仔猪分别占比约85%、15%;销售均价13.65元/公斤,实现收入16.75亿元,同比增长约28.9%,收入增长主要源于出栏规模的扩大;估算公司肥猪头均盈利约230元。

  步入传统消费淡季,节后猪价继续下行

  2月起猪价快速下跌,春节后延续跌势,步入3月后,价格逐步震荡,据搜猪网,3月5日全国瘦肉型生猪价格约11.43元/公斤,同比下跌约29%;猪粮比为6.05:1,基本处于行业盈亏平衡线附近。

  未来成长路径清晰,18年出栏量有望继续高增长

  公司通过与当地政府扶贫合作等形式逐步实现异地产能扩张,目前土地储备足够支撑未来扩张。截至2017年底,公司养猪生产类全资子公司数量已达到80个,分布在十三个省区,较2016年底增加41家;公司固定资产及在建工程余额为120.95亿元,同比增长64.5%;生产性生物资产14.02亿元,同比增长42.6%。公司规划2018年生猪出栏量为1100-1300万头,同比增长约52%~79.6%。

  投资建议:维持“买入”评级

  行业低迷,公司成本控制优势有望凸显。按“猪周期”运行规律,假设18-20年生猪价格逐步探底后回升,预计2018-20年公司EPS分别为2.05/2.14/2.6元,“买入”评级。

  风险提示

  猪价波动风险:猪价波动将直接影响公司的盈利能力;食品安全:若防范措施不到位,易引发食品安全问题,造成负面影响;疫病风险等。

合作电话:0755-83990201、83256219  Email:service@p5w.net

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