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公司概况

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公司名称:牧原食品股份有限公司

主营业务:生猪的养殖与销售。

电  话:0377-65239559

传  真:0377-65239559

成立日期:2000-07-13

上市日期:2014-01-28

法人代表:秦英林

总 经 理:秦英林

注册资本:115846.3457万元

发行价格:24.07元

最新总股本:115846.3457万股

最新流通股:59964.7556万股

股东人数

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  • 日期
  • 股东总人数
  • 增长率%
  • 2018-03-31
  • 23809
  • 21.48
  • 2017-12-31
  • 19599
  • -13.21
  • 2017-09-30
  • 22582
  • -20.72
  • 2017-06-30
  • 28484
  • -11.71
  • 2017-03-31
  • 32261
  • -32.92
  • 2016-12-31
  • 48094
  • 3.05
  • 2016-09-30
  • 46670
  • 57.38
  • 2016-06-30
  • 29655
  • 105.25
  • 2016-03-31
  • 14448
  • -43.82
  • 2015-12-31
  • 25717
  • 101.84
牧原股份
(sz002714)
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涨停:--  跌停:--
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今  开: -- 成交量: -- 振  幅: --
最  高: -- 成交额: -- 换手率: --
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2018-06-21 牧原股份:走势比较弱,逢高减仓
牧原股份2018年第一季度业绩点评:出栏持续高增长,长期成长价值显著
来源:国泰君安  发布时间:2018-04-20  研究员:钟凯锋,赵瑞
  本报告导读:

  一季报业绩符合市场预期。猪价下行拖累业绩,生猪出栏持续高增长。预计二季度猪价迎来反弹,公司未来长期成长价值显著。维持增持。

  投资要点:

  投资建议:维持增持。因猪价处于下行周期,下调2018-19年EPS至2.07、2.08元(前次预测3.2、3.61元),二季度猪价有望迎来较强反弹,板块情绪有望提振,参考可比公司给予2018年28倍PE,维持目标价58元,维持增持。

  业绩符合市场预期。公司发布2018年第一季度业绩报告,公司营业收入27.56亿元,同比增40%,归母净利1.36亿元,同比下降80%。一季度业绩符合市场预期。

  生猪出栏维持高增长,猪价下行拖累业绩。公司生猪出栏维持高增长,18年1-3月销售生猪共计221.5万头,同比增长79%,一季度预计肥猪出栏200-210万头,仔猪由于处于销售淡季,预计出栏15万头左右。受周期性和季节性因素叠加影响,18年初以来生猪价格明显下行,至今下降幅度超过30%,预计一季度公司肥猪均价12.2元/公斤,按完全成本11.6元/公斤,出栏体重110公斤测算,预计一季度肥猪盈利1.3亿元左右,仔猪、种猪略有盈利。

  二季度猪价有望迎来反弹,未来长期成长价值显著。预计5月后生猪供求迎来好转,6、7月反弹进入加速期,本轮反弹幅度有望超过30%,公司业绩有望环比明显改善。此外,当前行业门槛较以往显著提升,大型养殖集团迎来黄金发展时期,公司持续优化成本控制,积极拓展多元融资渠道,18、19年出栏量有望达1200、1600万头左右。

  核心风险:突发疾病风险;原料价格波动风险。

合作电话:0755-83990201、83256219  Email:service@p5w.net

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