分红送股

更多
  • 类别
  • 内容提示
  • 日期

公司概况

更多

公司名称:牧原食品股份有限公司

主营业务:生猪的养殖与销售。

电  话:0377-65239559

传  真:0377-65239559

成立日期:2000-07-13

上市日期:2014-01-28

法人代表:秦英林

总 经 理:秦英林

注册资本:208523.4222万元

发行价格:24.07元

最新总股本:115846.3457万股

最新流通股:59685.1613万股

股东人数

更多
  • 日期
  • 股东总人数
  • 增长率%
  • 2018-09-30
  • 20831
  • 8.13
  • 2018-06-30
  • 19265
  • -19.09
  • 2018-03-31
  • 23809
  • 21.48
  • 2017-12-31
  • 19599
  • -13.21
  • 2017-09-30
  • 22582
  • -20.72
  • 2017-06-30
  • 28484
  • -11.71
  • 2017-03-31
  • 32261
  • -32.92
  • 2016-12-31
  • 48094
  • 3.05
  • 2016-09-30
  • 46670
  • 57.38
  • 2016-06-30
  • 29655
  • 105.25
牧原股份
(sz002714)
--
--
--
涨停:--  跌停:--
-- --
今  开: -- 成交量: -- 振  幅: --
最  高: -- 成交额: -- 换手率: --
最  低: -- 总市值: -- 市净率: --
昨  收: -- 流通市值: -- 市盈率: --
2018-12-13 牧原股份:控制仓位,静待趋势进一步明确
牧原股份2018年一季报点评:猪价快跌拖累业绩,规模扩张有序进行
来源:中信证券  发布时间:2018-04-20  研究员:盛夏,熊承慧
  投资要点

  猪价快跌导致Q1盈利显著下滑。2018年一季度公司实现营业收入27.6亿元(同比增40%)、归属净利1.4亿元(同比下滑80%),EPS0.12元符合预期。业绩显著下滑的原因主要有二:1)猪价同比下滑。2018年1-2月、3月公司的商品猪售价分别为13.7元/公斤、10.4元/公斤,分别同比下滑7%、24%;2)45%的猪在亏损月出栏。我们估计公司的商品猪毛成本约10.7元/公斤,因此今年3月为公司的商品猪亏损月,而3月出栏量为100万头、占一季度总出栏量的45%,进一步拉低一季度盈利水平。我们估计今年一季度公司共出栏商品猪约200万头、单头盈利约33元/头;出栏仔猪约20万头。

  公司规模仍有序扩张。1季度公司肉猪出栏量同比增长78%。结合公司2017年期末生产性生物资产的增速(43%)、及公司产能扩张的投资进度,我们预计公司在2018年的生猪出栏量同比增长52%至1100万头。

  猪价阶段性底部已到,二季度猪价有望强反弹。一方面,十年历史数据显示,一般从5月起,猪价都会开始上行。另一方面,行业亏损有望迫使散户退出,改善供需。目前猪价已接近生猪养殖的可变成本,行业亏损已达6周。预计猪价的强反弹有望自4-5月开始启动,持续至三季度结束,上涨幅度在30%以上。

  跑马圈地,公司中长期成长性仍佳。随着环保政策的趋严、劳动力成本的上升,我国的生猪养殖行业有望在未来几年来出现快速的规模化、集中化。而公司通过在中原8省积极抢占最适宜生猪养殖的土地资源,加之自身的成本优势、管理优势和技术优势,有望维持行业龙头地位,实现市占率的快速提升。

  风险因素:出栏量增长不达预期,猪价变动超出预期,原材料价格波动风险,异常天气等。

  盈利预测及估值。维持公司2018-2020年EPS预测为2.17/1.28/2.89/元。考虑到公司中长期成长性高,对18年给予25倍PE,目标价54.2元,维持“增持”评级。

合作电话:0755-83990201  Email:service@p5w.net

全景网络:获准从事登载财经类新闻业务 获准经营因特网信息服务业务

Copyright © 2000-2018 Panorama Network Co., Ltd, All Rights Reserved

全景网络有限公司版权所有

未经全景网书面授权,请勿转载内容或建立镜像,违者依法必究!

经营许可证号 粤B2-20050249
信息网络传播视听节目许可证
许可证号:1903034