分红送股

更多
  • 类别
  • 内容提示
  • 日期

公司概况

更多

公司名称:牧原食品股份有限公司

主营业务:生猪的养殖与销售。

电  话:0377-65239559

传  真:0377-65239559

成立日期:2000-07-13

上市日期:2014-01-28

法人代表:秦英林

总 经 理:秦英林

注册资本:374783.4147万元

发行价格:24.07元

最新总股本:374783.4147万股

最新流通股:236455.9170万股

股东人数

更多
  • 日期
  • 股东总人数
  • 增长率%
  • 2020-03-31
  • 53152
  • 0.51
  • 2019-12-31
  • 52882
  • 21.08
  • 2019-09-30
  • 43677
  • 23.35
  • 2019-06-30
  • 35409
  • 85.11
  • 2019-03-31
  • 19129
  • 6.11
  • 2018-12-31
  • 18028
  • -13.46
  • 2018-09-30
  • 20831
  • 8.13
  • 2018-06-30
  • 19265
  • -19.09
  • 2018-03-31
  • 23809
  • 21.48
  • 2017-12-31
  • 19599
  • -13.21
牧原股份
(sz002714)
--
--
--
涨停:--  跌停:--
-- --
今  开: -- 成交量: -- 振  幅: --
最  高: -- 成交额: -- 换手率: --
最  低: -- 总市值: -- 市净率: --
昨  收: -- 流通市值: -- 市盈率: --
牧原股份:生猪养殖一体化航母正式起航
来源:海通证券股份有限公司  发布时间:2014-01-16  研究员:丁频,夏木
    公司是国内首家“自育自繁自养大规模一体化”的生猪养殖企业,预计2013年出栏规模约130万头,位居全国三甲之列。公司凭借:1)规模化自养模式和一体化产业链带来的高效率、高毛利;2)独特的饲料配方和采购条件带来的低成本;3)优异核心种猪群带来的高效育种;4)可控的食品安全保障等各个优势,成为国内生猪养殖的领军航母。我们认为,公司属于“模式”与“技术”的完美结合--大规模一体化的模式代表了先进的养殖方向,而养殖技术和饲料配方技术在国内更是堪称翘楚。
    生猪养殖一体化航母正式起航。经过20多年的发展和积累,牧原股份形成了以“自育自繁自养大规模一体化”为特色的生猪养殖模式,公司拥有3个饲料厂,25个养殖场(含子公司),形成了集饲料加工、生猪育种、种猪扩繁、商品猪饲养为一体的完整生猪产业链,并通过参股40%的河南龙大牧原肉食品有限公司,介入下游的生猪屠宰行业,堪称生猪养殖行业的规模化航母。
    规模化自养模式和一体化产业链带来的高效率、高毛利。公司自养模式更有利于实施规模化作业,生产效率高;各环节间可以无缝对接,将个别生产环节不利的市场因素转化为公司内部的管理问题,使整个生产流程可控,增强了公司抵御市场风险的能力;同时,由于减少了各环节间的交易成本,毛利率相较其他养殖模式明显更高。另一方面,一体化产业链带来了产业集群效益,使得最终产品的毛利可以享受上游饲料加工、生猪育种、种猪扩繁、商品猪和种猪饲养等各个环节的毛利溢价。
    独特的饲料配方和采购条件带来的低成本。我们认为,根据目前国内生猪养殖和销售状况,生猪养殖企业战胜市场的最大利器还是--成本。一方面,公司结合南阳市小麦主产区特点,研制了“小麦+豆粕”型配方技术,可根据原料价格及时调整配方成分,降低成本,形成了较强成本优势;另一方面,河南是产粮大省,公司能够较为便捷的在当地获得所需原材料,有效降低原料采购成本。
    模式与技术的完美结合。公司一体化的模式代表了先进的养殖方向,而养殖技术和饲料配方技术在国内堪称翘楚。双重优势使得公司既能在11年猪价上涨时大幅提升盈利能力,又能在13年行业低谷时保持平稳态势,抵御行业周期波动的能力非常强。
    盈利预测:预计公司13~15年EPS为1.35、2.01、和3.15元(预计将出现超募,导致老股转让。根据我们计算,预计发行新股本1469万股,转让老股本4198万股,上市后总股本22669万股)。给予13年35~40倍PE,对应公司市值区间107~122亿元,若再假设申购有折扣为10%,则对应申购价格区间为37.95~43.78元。
    风险提示:猪价大幅下跌、饲料原料价格大幅上涨。

合作电话:0755-83990201、83256219  Email:service@p5w.net

全景网络:获准从事登载财经类新闻业务 获准经营因特网信息服务业务

Copyright © 2000-2020 Panorama Network Co., Ltd, All Rights Reserved

全景网络有限公司版权所有

未经全景网书面授权,请勿转载内容或建立镜像,违者依法必究!

违法和不良信息举报电话:0755-82512409 | 举报邮箱: jubao@p5w.net

经营许可证号 粤B2-20050249
信息网络传播视听节目许可证
许可证号:1903034