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公司概况

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公司名称:牧原食品股份有限公司

主营业务:生猪的养殖与销售。

电  话:0377-65239559

传  真:0377-65239559

成立日期:2000-07-13

上市日期:2014-01-28

法人代表:秦英林

总 经 理:秦英林

注册资本:374783.4147万元

发行价格:24.07元

最新总股本:374783.4147万股

最新流通股:236455.9170万股

股东人数

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  • 日期
  • 股东总人数
  • 增长率%
  • 2020-03-31
  • 53152
  • 0.51
  • 2019-12-31
  • 52882
  • 21.08
  • 2019-09-30
  • 43677
  • 23.35
  • 2019-06-30
  • 35409
  • 85.11
  • 2019-03-31
  • 19129
  • 6.11
  • 2018-12-31
  • 18028
  • -13.46
  • 2018-09-30
  • 20831
  • 8.13
  • 2018-06-30
  • 19265
  • -19.09
  • 2018-03-31
  • 23809
  • 21.48
  • 2017-12-31
  • 19599
  • -13.21
牧原股份
(sz002714)
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涨停:--  跌停:--
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今  开: -- 成交量: -- 振  幅: --
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牧原股份:一体化养殖的佼佼者
来源:东北证券股份有限公司  发布时间:2014-01-29  研究员:郭伟明
    牧原食品股份有限公司经过20多年的发展和积累,形成了以“自育自繁自养大规模一体化”为特色的生猪养殖模式。公司现拥有3个饲料厂,25个养殖场,生猪出栏能力约200万头/年,规划产能接近700万头/年,并通过参股40%的河南龙大牧原肉食品有限公司,介入下游的生猪屠宰行业。
    公司业绩不仅受制于生猪出栏量,而且还受猪肉价格波动影响。09-12年,公司生猪出栏分别是37.10万头、35.90万头、60.98万头和91.76万头,复合增长率35.24%;净利润0.94亿元、0.86亿元、3.57亿元和3.30亿元,复合增长率51.82%。公司业绩和出栏量增速大体一致,但期间波动剧烈,特别是12年公司出栏量增速接近50%,业绩却同比下降将近8%。
    生猪作为大宗商品,缺少品牌和品质差异,而且价格波动又比较剧烈,如何获取低成本是行业的核心竞争力。根据我们调研各农牧企业所知,广东温氏猪肉成本为6.2元/斤左右,正邦科技为6.8-6.9元/斤(代表行业中等水平),牧原股份的成本仅为5.8-6.0元/斤(仔猪、保育和育肥阶段成本分别约占15%,27%和58%)。公司之所以能取得行业最低成本,除了养殖技术过硬外,归结原因为一体化养殖模式、机械化程度高和贴近粮食主产区等。
    公司本次公开发行新股募集资金净额约为6.68亿元,拟投资建设邓州牧原“年出栏 80万头生猪产业化项目”,包括年出栏生猪80万头养殖场,配套建设饲料厂和沼气发电及环境治理工程。本项目达产后,年新增出栏生猪80万头,预计年实现销售收入约10亿元,年实现利润总额约1.61亿元 盈利预测与投资建议:预计13-15年公司实现销售收入20.61亿元、29.87亿元和41.53亿元,增速为38.26、44.90和39.06,归属母公司净利润3.11亿元、4.74亿元和6.70亿元,增速-5.96%、52.54%和41.48%,按照发行后总股本2.42亿股,每股收益分别为1.28元、1.96元和2.77元;我们给予14年18-23倍PE,上市后合理价格区间为35.23-45.02元,给予推荐评级。

合作电话:0755-83990201、83256219  Email:service@p5w.net

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