投资要点
事件:公司预告一季度亏损2000-2500万元,去年同期亏损5572万元。一季度情况略好于预期。
售均价上涨。2015年1-2月份生猪均价在12.0元/公斤,而三月份猪价基本企稳回升,因此一季度均价估计也在12元/公斤附近。去年一季度,公司生猪均价11.42元/公斤。公司亏损减少的主要原因是均价同比改善。
猪价已经连涨多日,拐点已经出现。根据猪e 网报价,当前猪价已经达到12.6元/公斤,半月涨幅将近1元/公斤。按照公司历史成本估算,公司当前已经盈利,而去年同期仍在深度亏损。我们认为本年度的猪价最低点已经过去,在11.6元/公斤左右。未来猪价大趋势将持续上涨至年底。
出栏量同比增长。1-2月份出栏量29万头,去年1-3月出栏37万头。公司单月出栏量一般都在15+万头,因此估计一季度出栏量大概率增长30%+。我们预计15年出栏量达到250万头左右,同比增长40%。
公司同比业绩将大幅度改善。今年成本端压力不大。15年猪价将持续上涨,14年基数较低。我们预计公司业绩同比增速将出现爆发式增长。预计15年公司净利润达到6.8亿元,同比增长700%。
维持买入评级:我们预计15-16EPS2.84、5.45元,同比增长700%+和90%+。对应PE18、10X 当前养殖行业已经进入上涨通道,预计16年将达到景气高峰.公司质地优良,是猪周期的最佳投资标的。买入评级。
风险提示:猪价波动较大。
快捷通道
分红送股
更多- 类别
- 内容提示
- 日期
- 2022年度
- 10派7.381783元(含税)
- 2023-07-12
- 2021年度
- 10派2.48023元(含税)
- 2022-06-08
- 2020年度
- 10转增4股派14.61元(含税)
- 2021-06-02
- 2019年度
- 10转增7股派5.5元(含税)
- 2020-06-03
- 2018年度
- 10派0.5元(含税)
- 2019-07-03
- 2017年度
- 10转增8股派6.9元(含税)
- 2018-07-02
- 2016年度
- 10派6.91元(含税)
- 2017-07-10
- 2015年度
- 10转增10股派3.53元(含税)
- 2016-07-07
- 2014年度
- 10转增10股派0.61元(含税)
- 2015-06-09
- 2013年度
- 10派2.34元(含税)
- 2014-07-03
公司概况
更多公司名称：牧原食品股份有限公司
主营业务：生猪的养殖与销售。
电 话：0377-65239559
传 真：0377-65239559
成立日期：2000-07-13 00:00:00
上市日期：2014-01-28
法人代表：秦英林
总 经 理：秦英林
注册资本：546535.0511万元
发行价格：24.07元
最新总股本：546535.0511万股
最新流通股：363609.2567万股
股东人数
更多- 日期
- 股东总人数
- 增长率%
- 2023-09-30
- 301898
- 1.93
- 2023-06-30
- 296190
- 5.48
- 2023-03-31
- 280808
- 2.80
- 2022-12-31
- 273151
- 32.05
- 2022-09-30
- 206859
- -5.45
- 2022-06-30
- 218774
- 10.19
- 2022-03-31
- 198545
- -28.34
- 2021-12-31
- 277062
- -7.58
- 2021-09-30
- 299789
- 41.91
- 2021-06-30
- 211258
- 70.04
牧原股份
(sz002714)
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涨停：-- 跌停：--
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| 今 开： | -- | 成交量： | -- | 振 幅： | -- |
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| 最 高： | -- | 成交额： | -- | 换手率： | -- |
| 最 低： | -- | 总市值： | -- | 市净率： | -- |
| 昨 收： | -- | 流通市值： | -- | 市盈率： | -- |
牧原股份：
牧原股份:一季度亏损同比减少,年内低点已过
来源：兴业证券股份有限公司 发布时间：2015-04-01 研究员：陈娇,蒋卫华,蒋小东
