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公司概况

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公司名称:牧原食品股份有限公司

主营业务:生猪的养殖与销售。

电  话:0377-65239559

传  真:0377-65239559

成立日期:2000-07-13

上市日期:2014-01-28

法人代表:秦英林

总 经 理:秦英林

注册资本:374783.4147万元

发行价格:24.07元

最新总股本:374783.4147万股

最新流通股:236455.9170万股

股东人数

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  • 日期
  • 股东总人数
  • 增长率%
  • 2020-03-31
  • 53152
  • 0.51
  • 2019-12-31
  • 52882
  • 21.08
  • 2019-09-30
  • 43677
  • 23.35
  • 2019-06-30
  • 35409
  • 85.11
  • 2019-03-31
  • 19129
  • 6.11
  • 2018-12-31
  • 18028
  • -13.46
  • 2018-09-30
  • 20831
  • 8.13
  • 2018-06-30
  • 19265
  • -19.09
  • 2018-03-31
  • 23809
  • 21.48
  • 2017-12-31
  • 19599
  • -13.21
牧原股份
(sz002714)
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涨停:--  跌停:--
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今  开: -- 成交量: -- 振  幅: --
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昨  收: -- 流通市值: -- 市盈率: --
牧原股份:疫情周期双重考验,表现优于行业
来源:广发证券  发布时间:2019-04-07  研究员:王乾,钱浩
  核心观点:

  受行业低迷及疫情影响,18年公司业绩略有承压

  2018年,公司实现营收133.88亿元,同比增长33.3%,收入增长主要源于出栏规模扩大;归母净利润5.2亿元,同比下降78%,利润下降主要源于猪价同比大幅下降,业绩基本符合预期。分红预案:每10股派发现金0.5元,不转增;2019年1季度预告区间:-5.6亿~-5.2亿,上年同期为盈利1.36亿。

  估算18年头均盈利约47元/头,成本优势继续领跑行业

  2018年,公司生猪出栏量约1101万头,同比增长达到52%;其中肥猪/仔猪/种猪分别出栏约为1010.9/86.4/3.8万头,同比分别增长92.8%/-55.4%/-32.1%;估算公司全年头均净利约47元/头。

  生产性生物资产基本稳定,19年有望出栏1300-1500万头

  截至18年底,公司生产性生物资产约14.6亿元,较3季度末基本持平,较17年底同比增长4.2%,母猪产能未明显受疫情影响。公司计划2019年生猪出栏量约1300-1500万头。

  投资建议:维持“买入”评级

  非洲猪瘟疫情持续影响下,猪周期启动上行,公司管控水平行业领先、母猪产能保护相对有效,有望充分受益本轮猪价上行,预计2019-20年公司EPS分别为2.29/6.04元,维持“买入”评级。

  风险提示

  猪价波动风险:猪价超预期下跌对公司盈利将造成较大影响;疫病风险:养殖周期较长,若防范不到位而发生疫情,将产生损失;食品安全等

合作电话:0755-83990201、83256219  Email:service@p5w.net

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