分红送股

更多
  • 类别
  • 内容提示
  • 日期

公司概况

更多

公司名称:牧原食品股份有限公司

主营业务:生猪的养殖与销售。

电  话:0377-65239559

传  真:0377-65239559

成立日期:2000-07-13

上市日期:2014-01-28

法人代表:秦英林

总 经 理:秦英林

注册资本:374783.4147万元

发行价格:24.07元

最新总股本:374783.4147万股

最新流通股:236455.9170万股

股东人数

更多
  • 日期
  • 股东总人数
  • 增长率%
  • 2020-03-31
  • 53152
  • 0.51
  • 2019-12-31
  • 52882
  • 21.08
  • 2019-09-30
  • 43677
  • 23.35
  • 2019-06-30
  • 35409
  • 85.11
  • 2019-03-31
  • 19129
  • 6.11
  • 2018-12-31
  • 18028
  • -13.46
  • 2018-09-30
  • 20831
  • 8.13
  • 2018-06-30
  • 19265
  • -19.09
  • 2018-03-31
  • 23809
  • 21.48
  • 2017-12-31
  • 19599
  • -13.21
牧原股份
(sz002714)
--
--
--
涨停:--  跌停:--
-- --
今  开: -- 成交量: -- 振  幅: --
最  高: -- 成交额: -- 换手率: --
最  低: -- 总市值: -- 市净率: --
昨  收: -- 流通市值: -- 市盈率: --
牧原股份:成本控制良好,Q2业绩好转略超预期
来源:国泰君安  发布时间:2019-07-14  研究员:钟凯锋,鲁家瑞,李晓渊
  本报告导读:

  随着消费的逐渐回暖以及前期抛猪对于价格压制的边际改善,猪价迎来报复性快速上行行情, 猪价上涨速度超预期,利好生猪板块,公司作为行业龙头优先受益。

  投资要点:

  投资建议: 猪周期确定反转,价格上涨利好公司业绩,我们上调公司业绩预测, 2019-2021 年 EPS 分别为 2.03、 5.76 和 6.67 元(前期预测 2019-2020 年 EPS 为 1.01、 1.91 元)。考虑到公司成本控制力优秀, 估值享受溢价,给 37 倍 PE,上调目标价为 76 元。

  成本控制良好,业绩环比好转略超预期。 公司 2019Q1 亏损 5.4 亿, Q2 伴随猪价反转,单季度实现扭亏。我们拆分 Q2 成本如下: 1)商品猪:销售均价 14.4 元/公斤,完全成本 13.5 元/公斤,出栏 230 万头,对应净利润2.1 亿元; 2)外售仔猪:销售均价 48 元/公斤,完全成本 22 元/公斤,出栏 45 万头,对应净利润为 1.8 亿元。从 Q2 单季度表现来看,业绩表现略超预期,公司成本管控仍然处于行业领先,后续将充分受益周期反转。

  猪价迎来报复性上涨,迎接超级猪周期。 根据新牧网的调研结果来看,截至 2019 年 6 月底全国各省份产能去化幅度中位数为 50%。此外,农业部官方 6 月份生猪存栏和能繁母猪存栏在环比和同比均出现历史性下滑,超级猪周期已然启动。

  生猪板块调整到位,公司仍有可观空间。 我们认为生猪板块调整到位,主要原因: 1)高位换筹基本结束; 2)猪价启动报复性上涨,上涨速度超预期,板块将迎来强催化剂。考虑到公司 2020 年出栏量有望达到 1600 万头,对应至少 120 亿净利润,当前 PE 仅为 11 倍左右,对应猪周期高位仍有可观空间。

  风险提示: 上市公司对于非洲猪瘟疫情不可控造成出栏量大幅下滑。

合作电话:0755-83990201、83256219  Email:service@p5w.net

全景网络:获准从事登载财经类新闻业务 获准经营因特网信息服务业务

Copyright © 2000-2020 Panorama Network Co., Ltd, All Rights Reserved

全景网络有限公司版权所有

未经全景网书面授权,请勿转载内容或建立镜像,违者依法必究!

违法和不良信息举报电话:0755-82512409 | 举报邮箱: jubao@p5w.net

经营许可证号 粤B2-20050249
信息网络传播视听节目许可证
许可证号:1903034