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公司概况

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公司名称:牧原食品股份有限公司

主营业务:生猪的养殖与销售。

电  话:0377-65239559

传  真:0377-65239559

成立日期:2000-07-13 00:00:00

上市日期:2014-01-28

法人代表:秦英林

总 经 理:秦英林

注册资本:546535.0511万元

发行价格:24.07元

最新总股本:546535.0511万股

最新流通股:363609.2567万股

股东人数

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  • 日期
  • 股东总人数
  • 增长率%
  • 2023-09-30
  • 301898
  • 1.93
  • 2023-06-30
  • 296190
  • 5.48
  • 2023-03-31
  • 280808
  • 2.80
  • 2022-12-31
  • 273151
  • 32.05
  • 2022-09-30
  • 206859
  • -5.45
  • 2022-06-30
  • 218774
  • 10.19
  • 2022-03-31
  • 198545
  • -28.34
  • 2021-12-31
  • 277062
  • -7.58
  • 2021-09-30
  • 299789
  • 41.91
  • 2021-06-30
  • 211258
  • 70.04
牧原股份
(sz002714)
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涨停:--  跌停:--
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今  开: -- 成交量: -- 振  幅: --
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牧原股份:第三期员工持股计划点评:员工持股,彰显信心!
来源:天风证券  发布时间:2017-06-30  研究员:吴立
  事件:

  6月29日,公司发布公告称:拟开展第三期员工持股计划,募集资金总额上限3亿,并按1:2比例配资,募集资金上限为8亿元,各期锁定期为12个月。

  1、员工持股计划,彰显信心。

  本次员工持股计划参与人数合计不超过5,000人,包括1)公司董事、监事和高级管理人员7人,合计认购不超过4,000万元。2)公司及子公司员工合计不超过4,993人,合计认购不超过26,000万元。高管和员工的参与,彰显公司全体员工对未来几年业绩增长的良好信心。

  2、产能快速扩张,以出栏规模穿越周期。

  2017年,由于国内环保政策收紧,散户大规模退出养殖,导致补栏进程缓慢。虽然PSY的快速提升部分弥补了能繁母猪产能的不足,但是猪价下行周期却被拉长。我们预计,2017年生猪均价约16.5元/公斤。照此推算,公司2017年头均净利约500元,2017年公司生猪出栏规模快速增长,预计出栏生猪600多万头。则盈利将达30多亿元,有望继续实现增长。

  3、短期猪价反弹支撑股价,产能快速增长是长期成长逻辑。

  猪价主导股价走势,6月生猪出栏数量下降,出栏体重减少,季节性需求启动,猪价有望环比上涨,成为股价支撑。长期来看,公司管理能力,资本支撑产能扩张,是公司长期成长动力,具有长期投资价值。

  投资建议:

  产能快速扩张弥补了猪价下行的不利影响,超长猪周期下猪价高位震荡为业绩增长创造条件。预计2017-2019年,公司净利润分别为32.59/29.73/38.53亿元,同比增长40.36%、-8.78%、29.61%,对应EPS分别为2.81/2.57/3.33元/股,给予12倍PE,目标价34元,维持“买入”评级。

  风险提示:猪价不达到预期。

合作电话:0755-83990201、83256219  Email:service@p5w.net

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