营收同比增加11.67%，归母净利同比增加6.58%。

　　8月15日公司发布半年报，19H1实现营收20.25亿元，同比增长11.67%（19Q1、19Q2同比增速分别为6.48%、14.08%）；实现归母净利1.13亿元，同比增长6.58%（19Q1、19Q2同比增速分别为-10.16%、10.47%）；实现扣非后归母净利0.93亿元，同比增长6.73%。EPS为1.04元。本期业绩增长的原因系市场需求稳定增长，加大业务拓展力度，营业收入随之增长。

　　与视源股份诉讼和解，8月14日，公司公告，公司IPO期间公司收到视源股份提起的境内五件诉讼案件所涉的4项专利侵权纠纷的《民事应诉通知书》及相关《民事起诉状》，截止公告日上述五件诉讼案，法院尚未审理。19年4月国家知识产权局对涉案4项专利的无效宣告请求进行口头审，19年7月公司收到广州知识产权法院通知，将于19年9月就本案进行开庭审理。

　　8月12日公司已与视源股份经友好协商签订《和解协议》，视源应针对所有境内外对公司及关联公司知识产权诉讼、无效申请均全部提交撤诉申请或撤回申请。

　　鸿合此前带诉IPO过会体现其坚持创新驱动、技术引领的发展战略及自有品牌为主的竞争策略。

　　维持盈利预测，给予买入评级。

　　公司自2000年开始培育“鸿合Hitevision”品牌产品，掌握着行业内的关键技术和庞大的市场销售渠道，在国内占有较大的市场份额。公司自2012年开始培育国际品牌“Newline”，积极参与国际竞争，逐步提升境外市场份额，已经具备较强的国际竞争实力。我们预计2019-2020净利为4.09亿、4.87亿，PE分别为19x、16x。

　　风险提示：教育交互大屏渗透率提升，销量增速下滑，核心人才流失风险