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公司概况

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公司名称:北京当升材料科技股份有限公司

主营业务:钴酸锂、多元材料及锰酸锂等小型锂电、动力锂电正极材料的研发、生产和销售业务

电  话:010-52269718

传  真:010-52269720-9718

成立日期:2001-12-25

上市日期:2010-04-27

法人代表:李建忠

总 经 理:李建忠

注册资本:43672.2773万元

发行价格:36.00元

最新总股本:43672.2773万股

最新流通股:33341.3262万股

股东人数

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  • 日期
  • 股东总人数
  • 增长率%
  • 2018-09-30
  • 41579
  • 5.65
  • 2018-06-30
  • 39356
  • -19.69
  • 2018-03-31
  • 49008
  • -5.97
  • 2017-12-31
  • 52121
  • -11.26
  • 2017-09-30
  • 58736
  • 26.39
  • 2017-06-30
  • 46471
  • 36.65
  • 2017-03-31
  • 34007
  • 3.88
  • 2016-12-31
  • 32737
  • 10.71
  • 2016-09-30
  • 29569
  • 20.92
  • 2016-06-30
  • 24453
  • 39.66
当升科技
(sz300073)
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涨停:--  跌停:--
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今  开: -- 成交量: -- 振  幅: --
最  高: -- 成交额: -- 换手率: --
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昨  收: -- 流通市值: -- 市盈率: --
2018-12-14 当升科技:均线空头排列,等待趋势反转
当升科技一季报及年报点评:正极龙头业绩大增,高镍趋势已至
来源:东兴证券  发布时间:2018-04-25  研究员:杨若木
  事件:

  公司发布2018年1季报,实现营收6.7亿元,同比增长113.76%,归属于上市公司股东净利润为0.39亿元,同比增长98.97%,每股收益0.107元。

  近日,公司发布2017年年报,实现营收21.58亿元,同比增长61.7%,归属于上市公司股东净利润为2.5亿元,同比增长152%,每股收益0.68元。

  观点:

  我们看好今年正极行业高镍化趋势,产业升级必然带来红利期。今年补贴倾向高续航里程,300km以上的车型补贴不降反生,促使国内NCM811正极需求开始爆发,目前行业811订单处于增长势头中。同时,NCM811正极每吨价格在26万元左右,高于NCM622,差距在2-3万元,而成本上NCM811的钴含量少,所以毛利率提升,今年具备NCM811正极销售能力的企业将充分受益。

  公司正极材料稳步发展,高镍产品提升盈利能力将逐步体现。公司研发团队实力强大,在动力电池领域不断进行产品升级、系列布局,目前高镍811已经量产,2018年将有一定规模的销量,预计对公司盈利水平有一定的拉动作用。而在小型锂电领域,公司4.45V高电压钴酸锂已经量产,而高电压多元材料开始了大规模应用。同时,对未来新技术,公司也在持续关注,比如固态电池等。公司的正极客户非常优质,全球前十大锂电企业均是公司客户。我们今年看好新能源车销量的爆发,以及高续航里程导向所带来的高镍正极的加速产业化,公司高镍产品的贡献将逐步体现。

  公司智能医疗设备稳定发展,海外市场实现大跨越。公司子公司中鼎高科重点研发医疗包装、冷风包装等设备,随着韩国锂电企业转向东南亚后,市场对模切设备的需要也随之转移到东南亚,公司借助全球变化趋势,在海外市场开拓上实现了有效突破,17年实现了大幅增长,我们预计18年增长仍将持续。

  结论:

  我们预计公司2018-2020年营收分别为43.2、54.1、81亿元,归母净利润分别为2.63、3.78、5.82亿元,EPS分别为0.60、0.87、1.33元,对应PE分别为43x、30x、19x,维持“强烈推荐”评级。

  风险提示:

  高镍正极材料价格下跌超预期,正极企业同质化竞争超预期,新能源车销量不达预期

合作电话:0755-83990201  Email:service@p5w.net

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